A股昨日走势复盘

　　
 

　　 昨日，三大指数缩量集体收跌，截至收盘，沪指跌0.17%，深证成指跌0.34%，创业板指跌0.31%，沪深两市全天成交额5747亿元。两市超3500只个股下跌，北向资金全天净买入18.74亿元。板块题材上，电力板块午后拉升，汽车零部件涨幅居前，教育、白酒、房地产领跌。

　　
 

　　 十大券商机构观点汇总

　　
 

　　 1)中信证券：稀土价格稳中有进 板块或迎跨年行情

　　 中信证券研报指出，供需、政策的有力支撑下，我们预计2022年第四季度和2023年第一季度稀土产业链营利或稳中有进，2023年稀土价格中枢或继续稳步抬升，产业链利润有望持续释放。近期回调后板块估值进入合理区间，当前时点建议重点关注稀土全产业链战略配置价值。

　　
 

　　 2)国盛证券：军工迈向高质量发展阶段

　　 国盛证券指出，2023年是军工产业迈向高质量发展的阶段。具体内涵体现在：第一，长期成长逻辑打开；第二，新作战领域、模式等驱动武器装备向高端化发展，新装备产品持续迭代；第三，军工企业经营效率获得高质量发展。投资策略：寻找“高景气赛道下拥有长期成长逻辑，且迈入高质量发展阶段的核心卡位企业”。

　　
 

　　 3)东吴证券：明年政策性金融工具、各种定向的专项再贷款等存在较大的空间

　　 明年稳经济的决心有多大？尽管今年中央经济工作会议没有提及“以经济建设为中心”，但是会议对于稳经济的诉求可能是近10年最强的一次。有哪些抓手？可以概括为“3+1”：消费(房+车)，制造业投资和基建投资，另外稳定外需和外资作为重要的辅助手段。

　　 哪些政策工具？货币和财政双发力，传统工具包括适当提高赤字率(3%以上)，维持较高水平的专项债规模等，贴息是本次会议的亮点，将作为财政和货币政策协调的重要载体，这说明明年政策性金融工具、各种定向的专项再贷款等存在较大的空间。除此之外，产业政策和科技政策相配合将为制造业投资和基建投资指明重要的方向。

　　
 

　　 4)平安证券：2022年我国“稳信用”整体面临较大挑战，社融增速一波三折

　　 我们认为，2023年货币宽松有望维持，结构性再贷款工具或加速投放，助力“稳信用”。展望2023年，“稳信用”结构的亮点具备持续性，预计制造业中长期贷款投放潜力进一步释放，基建项目配套贷款持续支撑，而房地产企业开发贷款的拖累趋弱性。社会融资规模方面，预计2023年新增社融36万亿，年末增速约10.3%(持平或略高于2022年末)。预计2023年的名义GDP增速持平或略高于2022年，从而社融增速的“稳”并不意味着金融支持实体经济的力度减弱。

　　
 

　　 5)财信证券：市场整体估值较为便宜，机会远大于风险

　　 中长期而言，我们认为当下国内经济、外围流动性、全球局势等A股制约因素都处于重要拐点期，叠加中央经济工作会议政策利好持续释放，2023年A股市场将明显好于2022年，预计2023年人民币汇率将重新升值，A股、港股、在美中概股等中国资产将领跑全球市场。

　　 目前A股处于二次探底回升阶段，市场整体估值较为便宜，机会远大于风险。2023年国内经济将迎来弱复苏过程，叠加宽货币向宽信用传导，2023年A股将迎来配置时机。

　　
 

　　 6)招商策略：明年一季度有望看到社融改善

　　 招商策略指出，11月社融信贷数据整体偏弱，债市调整导致企业债券同比明显少增，居民部门信贷是重要拖累。企业部门的信贷结构仍在改善，中长期融资需求继续恢复。本月央行超预期续作MLF，释放维稳信号，并助力信贷投放。往后去看，中央经济工作会议对明年政策定调为“精准有力”，稳增长政策将继续发力推进宽信用；另外疫情防控政策优化后改善市场对未来经济预期，也有利于融资需求的恢复，明年一季度有望看到社融改善。国内方面，A股二级市场可跟踪资金净流出，微观流动性偏弱。

　　
 

　　 7)中信建投：看好符合新消费趋势、具有创新潜力的赛道

　　 中信建投（601066）指出，看好符合新消费趋势、具有创新潜力的赛道。基于新消费趋势下居民对健康、便捷、高性价比的消费需求，看好预制菜相关企业、保健品企业以及零食领域渠道模式持续变革创新的企业，具体推荐标的包括：味知香（605089）、安井食品（603345）、千味央厨（001215）、汤臣倍健（300146）、仙乐健康（300791）、甘源食品（002991）、良品铺子（603719）、洽洽食品（002557）、盐津铺子（002847）等。

　　
 

　　 8)开源证券：狭义财政收入延续高增――11月财政数据点评

　　 11月财政数据的五个重要关注点：第一，受2021年同期企业税收优惠和经济增速放缓产生的低基数影响，狭义财政收入大幅正增，但公共财政支出增速环比趋缓；第二，公共财政收入大幅正增，支出增速边际放缓；第三，11月企业拿地积极性减弱，政府性基金收入降幅再次拉大；第四，11月广义财政收入同比上升6.54%，涨幅缩小；广义财政支出同比下降5.39%，降幅扩大；第五，狭义和广义赤字依旧远超2020、2021年同期进度，收支矛盾居高不下。

　　
 

　　 9)光大证券：2023年消费与医药可能会成为市场的胜负手

　　 光大证券认为，2022年内需的孱弱与外需的坚韧共同造就了科技制造的景气，但2023年消费与医药可能会成为市场的胜负手。在内需改善成为经济主要边际变化的情况下，相较于成长，消费的景气度将会逐步提升，这也与海外市场的阶段性表现相一致。科技制造领域则需要更加细致的自下而上的选择，高增长的细分行业或许仍将有不错的机会。此外，疫情影响下充分出清的行业也会在经济改善过程中有不错的表现。主题投资领域，建议关注国企重估主题与安全主题，未来政策的牵引将会是驱动二者上涨的核心动力。

　　
 

　　 10)国泰君安：信创、医疗信息化为代表的行业将迎来政策+自身需求的双驱动

　　 国泰君安研报认为，2022年，受疫情反复等因素影响，计算机行业大部分下游客户需求、项目交付均有所延后，导致营收端放缓，而人员成本犹在，进一步导致业绩不及预期。2023年，信创、医疗信息化为代表的行业将迎来政策+自身需求的双驱动，加之各公司已迈入控费周期，业绩有望迎来反转。