称，这或表明大型科技公司运行数据中心所需的电力将减少。

　　最近几周，亚马逊、Alphabet和Meta分别承诺在AI基础设施上投入1000亿美元、750亿美元和至多650亿美元。其中，数十亿美元将用于建设培训、开发和托管AI服务所需的数据中心，但批评人士一直指出，AI在现实世界中缺乏实用的应用。

　　与其同时，DeepSeek-R1低成本开源模型引发的算力冲击论也在加剧华尔街的担忧。

　　然而，在2月24日的中，微软仍在努力淡化市场对AI产能过剩的担忧，称其支出比历史上任何时候都要多，这些支出主要用于为耗电的AI服务提供所需的芯片和数据中心。

　　高盛资深科技分析师Kash Rangan团队在2月24日的最新研报中重申了对微软的“买入”评级和500美元的目标价，并维持对微软2025财年和2026财年880亿美元和910亿美元的资本支出预期不变。

　　Kash Rangan团队称，“虽然未经证实，但我们认为这一事件表明微软已发出信号：微软将继续审慎地投资AI，同时关注回报。报告中微软对基础设施的战术调整意味着它只有在合适的成本曲线上才有可能参与单项投资。我们对2026财年的资本支出持上行倾向。”

　　另外，该团队指出，“我们相信，随着资本支出增长放缓，以及微软从利润率更高的生成式AI推理/应用阶段中获益，其每股收益将重新加速增长。”