债券ETF交投活跃，规模持续跃升。截至最新，全市场债券ETF规模达到3524.13亿元，这是继本月初债券ETF规模超3000亿元后，首次突破3500亿元。

　　其中，作为无风险利率之锚的十年国债成为不少投资者的配置优选，十年国债ETF吸金明显，近15个交易日净流入额超70亿元，截止6月20日，规模近110亿元，盘中成交额持续放大。

　　十年期国债是指以国家信用为基础、由中央政府发行、以十年为期限的国债。由于其具有安全性高、流动性强、收益稳定等特点，十年期国债的收益率常被视为“无风险收益率”，成为各类资产定价的锚，也被称为债市“压舱石”。

　　根据发行期限，国债可分为1年、3年、5年、10年、30年等不同品种。通常情况下，债券期限越长，利率越高，但波动也越大。相较于短久期国债和超长期国债，十年期国债更加均衡，收益率、波动率处于短债和超长债之间，是当前环境下的性价比之选。

　　业绩表现来看，十年国债ETF净值屡创新高，历史业绩持续稳健，根据基金定期报告，截止一季度末，近1年回报率达6.02%，近3年回报率达15.04%，近5年回报率达19.26%，基金合同生效起至今累计回报率达34.63%。

　　值得关注的是，十年国债ETF收益稳健，十年国债ETF成立以来，2018-2024年，均保持每年正收益，或为穿越牛熊周期资产配置利器。

　　另外，十年国债ETF 具备三大交易优势：交易灵活，支持场内T+0回转交易，实时价格确认， 适合波段交易；可作为交易所标准券提交质押，目前质押率约94%，可通过质押提高资金利用率；成分券均为CTD券，适用于期现套利策略。

　　申万宏源认表示，外需预期有所反复，但债市主要定价内需而非外需，国内经济的核心矛盾仍在需求收缩与预期转弱，经济内生动能不足。下半年或还有10-20bps降息空间，稳住楼市可能构成下半年降息的主要触发因素，今年财政靠前发力，为政策后手预留空间，若三季度附近基本面数据仍在反复，财政或进一步加码，货币政策降准配合辅以国债买入或仍有必要，6-8月份是不错的债券做多窗口期。

　　银河证券表示，实质宽松开启，外围扰动未消、内部宽信用仍待落地，预计宽货币基调将延续。降准方面，优先级较高且仍有空间下半年落地可期，中性估计下50BP的降准有望兑现；降息上，本轮非对称降息呵护银行净息差，降息空间有望打开，结合外围扰动，预计美联储9月份开启降息，那么三季度或是我国降息窗口开启观察期，预计下半年降息幅度或在12次、20-30BP。

　　感兴趣的投资者可以持续关注十年国债ETF的投资机会。

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