A股市场整体承压，三大指数集体下探——上证指数下跌0.43%，创业板指下跌0.34%，市场情绪偏谨慎。在此背景下，通信ETF国泰展现出较强韧性，成交额高达35.74亿元，显著高于同类通信主题ETF平均水平，交投活跃度居全市场通信类ETF前列。值得关注的是，资金面呈现明显“越跌越买”特征：近5个交易日累计净流入达5.64亿元，近20日净流入超45亿元，显示中长期配置资金持续逢低布局。

　　中信证券TMT策略团队在中指出：“当前估值反映AI算力基建加速兑现预期，尤其800G/1.6T光模块出货量Q2环比增长超65%，CPO技术迭代节奏快于年初预期，建议采用‘核心+卫星’配置思路，以通信ETF国泰为底仓，辅以高弹性细分方向。”

　　随着全球AI算力竞赛进入“光互联”攻坚阶段，国内通信设备企业正从“成本优势”转向“技术标准主导”，国产400G/800G光模块全球市占率已突破45%。通信ETF国泰核心成分含量较高，光模块占比超50%，光模块、服务器、光纤、铜连接等合计权重超80%，代表了海外算力的基本面景气。2026年，在AI这场历史机遇面前，有望保持强劲表现，有兴趣的投资者可持续关注。

　　注：数据

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