该产品2026年以来收益仍然高达40.93%。

　　有业绩展示的1236只指数增强产品上半年平均超额收益仅为3.11%，较去年同期的14.17%大幅收窄，实现正超额的产品占比仅61%。

　　7月以来，伴随科技板块加速下行，多家头部量化私募旗下产品净值同步回撤。7月13日大跌当周，量化产品收益总体亦为负值。

　　有私募人士对此回应称：“量化指增产品往往满仓运作，市场下跌时，我们的Beta端同样承压，这是产品结构决定的必然结果。”

　　而市场上周经历下跌，量化被指在科技股上集中卖出，加剧了市场跌幅，被认为是市场下跌的幕后推手。

　　公开数据显示，截至2026年6月底，科创50、半导体板块、申万通信板块市盈率均处于历史极高区间，科技板块成交额一度占全市场约50%。与此同时，市场呈明显K型分化——指数创新高，但全市场逾六成个股年内下跌｡

　　“在如此高度拥挤的筹码结构下,一旦出现边际负面信号，获利盘的集中撤离自然引发情绪共振，这是市场自我纠偏的正常机制，与量化无关。”前述私募研究人士表示，指数增强和纯多头产品满仓运作，即便模型对某只个股发出卖出信号，也必然同步买入其他标的以维持仓位，整体上不构成净卖出压力。”

　　当量化超额收益趋于衰减并开始分化时，投资者在选择量化私募时也需仔细甄别，公司的人才储备、技术优势、风控能力等因素，都将成为重要考量。