短端利率全线上行。上海银行间同业拆放利率隔夜上行20.7个基点，报1.853%。7天Shibor上行8.3个基点，报1.929%。从回购利率表现看，DR007加权平均利率上升至1.9429%，低于政策利率水平。上交所1天国债逆回购利率上升至2.14%。

　　中国人民银行开展8500亿元中期借贷便利操作和1720亿元7天期公开市场逆回购操作，以对冲税期高峰等因素的影响，维护银行体系流动性合理充裕。MLF操作利率及7天期逆回购操作利率分别维持2.75%和2%不变。

　　据Wind数据显示，11月15日有10000亿元的MLF和20亿元的逆回购到期，因此央行此次MLF操作为小幅缩量平价续作。不过，央行表示，11月份以来人民银行已通过抵押补充贷款、科技创新再贷款等工具投放中长期流动性3200亿元，中长期流动性投放总量已高于本月MLF到期量。

　　中国民生银行首席经济学家温彬在接受

　　据上海证券报，市场机构认为，本次MLF缩量续作，更多是市场自身供需平衡的结果，体现了人民银行精细化管理程度的提升。人民银行货币政策取向没有发生转变，仍然注重维护流动性合理充裕。

　　中金公司分析称，结合当前资金面供需关系看，此次缩量续作可能与9月类似，均是受机构本身对人民银行资金支持需求减少所致，而非人民银行主动收紧。首先，从流动性投放总量看，虽然MLF缩量续作，但考虑到PSL、各类再贷款工具等，人民银行向银行体系释放的流动性总量有增无减，而且在结构上向中长期限工具倾斜，有利于降低资金面的波动性。

　　分析人士认为，人民银行近期的操作，兼顾了中长期和短期流动性供需平衡，并强化了定向和结构性支持。民生银行首席经济学家温彬表示，本次公开市场操作的精细化水平进一步提升，达到了维护流动性合理充裕、防止资金继续淤积和空转套利、以结构性领域发力拉动经济企稳回升，以及兼顾内外平衡的多重目的。