面上，5月下旬，南方电网用电负荷连续四天创出新高，最高负荷攀升至2.75亿千瓦，较去年峰值节点提前45天。今年以来，南方区域及广东、广西、云南、贵州、海南五省区用电负荷累计24次刷新历史纪录。国家气候中心预警，2026年厄尔尼诺事件概率超80%，高温天气将提前且持续时间更长。

　　“冬煤夏电”是A股市场公认的季节性规律，每年2~3季度，伴随迎峰度夏推进，电力板块往往走出独立行情。长江证券表示，夏季电力供需紧张或将再现，有望加速电价提升与机制改革。上一轮用电紧张已促使电价浮动限制打破、容量电价机制出台，并加速火电、抽水蓄能及电化学储能建设。若今夏重现紧张局面，将利好火电电价提升，推动容量电价上调，并改善核电及外送沿海水电的电价水平。

　　电力ETF华宝及其联接基金，聚焦电力公用事业领域，全面布局火电、水电、风电、核电及光伏，既能捕捉新能源爆发的成长弹性，又能依托传统电力龙头的高股息与稳定现金流平滑市场波动，实现“防守底仓+成长弹性”的双重适配。