A股三大指数集体下跌，市场情绪趋于谨慎。截至14:48，上证指数跌幅为1.86%，创业板指跌幅达2.75%。在权益市场普遍调整的背景下，具备避险属性的利率债资产则展现出较强韧性，十年国债ETF国泰盘中仅微跌0.01%，成交额放大至53.84亿元，显示市场交投活跃。

　　市场震荡之际，资金持续寻求“避风港”。最新数据显示，资金正借道相关ETF积极布局国债资产，呈现出显著的防御特征。十年国债ETF国泰近期获得资金持续关注，近5日资金净流入达1.46亿元。在资金的涌入下，该ETF最新管理规模已达到196.85亿元，凸显了其作为市场主流利率债配置工具的重要地位。

　　资金对国债资产的青睐，主要源于其在当前市场环境下的核心价值。国债是以国家信用为担保发行的债券，通常被视为金融市场中的“无风险资产”，具有极高的安全性。当股票等风险资产市场波动加剧、宏观经济前景不明朗时，投资者的风险偏好会明显下降，国债的避险属性和防御价值便会凸显。从资产配置的角度看，国债与权益类资产的价格走势往往呈现负相关性，这意味着在股市回调时，国债资产能够为投资组合提供有效的风险对冲，起到“稳定器”的作用，有助于平滑整个组合的波动。

　　十年国债ETF国泰跟踪上证10年期国债指数，选取剩余期限7到10年且在上交所挂牌的国债作为样本，久期恒定。从过往表现来看，十年国债ETF国泰成立以来净值屡创新高，历史业绩持续稳健。根据基金定期报告，截止2025年末，近1年回报率达0.4%，近3年回报率达14.23%，近5年回报率达23.19%，成立至今累计回报率达36.31%。

　　值得关注的是，十年国债ETF国泰成立以来经历了2018~2025年共计8个完整自然年度，均保持每年正收益，有望成为穿越牛熊周期的资产配置利器。

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