事件催化方面，上周GPT-6 Astra发布，模型在复杂推理、编程和Agent等方向继续升级。模型能力越强、任务链条越复杂，对算力、存储和高速互联的需求通常也越高，进一步强化AI基础设施中长期景气预期。此外，光博会即将在本周召开，高速光模块、硅光、CPO等新技术有望集中亮相，或将带动新技术与订单预期。

　　上游需求方面，高盛最新将2026~2028年全球光模块出货预测分别上调21%/31%/31%，其中1.6T及以上产品上调29%/61%/50%，主要受AI整机柜、ASIC服务器增长、单芯片光模块使用量提升以及800G向1.6T、3.2T升级推动。此外，博通 2026 财年 Q3 营收显著好于市场预期。公司将全年 AI 收入指引上调至 580 亿美元，并预计 2027 财年翻倍，反映出北美云厂商与大模型公司的资本开支仍处于上行通道。

　　海外宏观方面，海外经济数据偏强有利于风险偏好，但同时也带来了美债利率上行和货币政策预期收紧的扰动，因此科技行情后续仍可能伴随一定波动。相较宏观因素，当前AI产业自身景气度仍是重要的定价主线。

　　展望后市，近期GPT-6 Astra、光模块需求上修及光博会形成连续催化。整体看，板块当前业绩增长明确，估值安全垫较强。但同时需注意海外利率扰动阶段性压制风险偏好；AI资本开支节奏不及预期，可能导致业绩兑现节奏波动，应动态跟踪云商Capex与上游供给扩产进度。可寻找震荡中的布局机会，持续关注通信ETF。

　　投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

　　无论是股票ETF/LOF基金，都是属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。

　　基金资产投资于科创板和创业板股票，会面临因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，提请投资者注意。

　　以上观点仅供参考，不构成投资建议或承诺。如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。