面上，华为近期看点密集。在深圳举办的第27届光博会上，华为展出7.2Tbps NPO光引擎产品，该模块将作为华为下一代SuperPOD人工智能系统的组成部分。该方案可以大幅降低链路时延、减少功耗，同时规避CPO方案良率难度高、器件故障后整机维护成本高的痛点。15日，华为在芜湖发布全球首个3D数据中心，采用供冷层、IT设备层、供电层、备电层四层垂直架构，供电距离由17米缩至5米，IT供电容量从76MW提升至168MW，单栋可支撑十万卡昇腾超节点集群，机电预制化率超90%，交付周期从6个月压缩至3个月。华为云已在贵安、和林格尔、芜湖三大枢纽规模化建设3D数据中心。另外，2026华为坤灵新品发布会于16日召开，峰会议题包括智能办公场景方案发布、智能商业场景方案发布、智能教育场景方案发布、智能医疗场景方案发布等。

　　中金公司称，第27届光博会热度较往年有增无减，超4000家企业参展，整体观众数近19万人，较去年同比增长32%。“锁订单”、“锁物料”成为展会调研关键词，2027年需求确定性进一步提高。结合展会调研，部分高速光芯片企业订单排期已延伸至2028年及以后，光模块订单能见度覆盖2027年及以后；头部光模块厂商积极锁定DSP、mSAP PCB、高速光芯片等核心物料。预计后续交付差异将更多取决于关键物料保障、良率和客户认证，其中先进制程DSP可能成为最紧缺环节。预计至2028年，NPO在标准和工程方案逐步收敛、良率爬升后有望加速上量，CPO或逐步进入Scale-up；OCS从少数云厂商自用走向更多AI集群，带动2.4T轻相干应用下沉；400G per lane推动器件升级，薄膜铌酸锂有望加速进入客户验证及应用窗口。

　　从估值层面来看，中证科创创业人工智能指数最新市盈率为69.6倍，处于近10年0.3%的分位，即估值低于近10年99.7%以上的时间，处于历史低位，可逢低关注。

　　按申万一级行业分类，中证科创创业人工智能指数权重集中于电子、通信、计算机、传媒、国防军工等板块。按申万二级行业分类，中证科创创业人工智能指数权重集中于半导体、通信设备、软件开发、IT服务Ⅱ、消费电子等板块。

　　科创创业人工智能ETF华夏：紧密跟踪中证科创创业AI指数，管理费+托管费综合费率仅0.2%，属同指数中费率最低档。场内涨跌停限制20%，弹性十足，硬科技特征明显。指数成股份汇聚“科创板+创业板”AI产业链核心标的，精准覆盖AI上游算力芯片与光模块、中游大模型与云计算、下游产业应用全链条；AI算力含量53.93%，光模块含量16.18%。

　　数据