寅家电子与全体股东订立了补充协议，暂时终止了赎回权。但如果公司终止或撤回上市申请，或未能于首次提交申请后24个月内完成上市，该等赎回权将自动恢复。

　　受汽车智能化供应商行业特性影响，寅家电子报告期内客户集中度偏高。报告期内，公司来自前五大客户的收入分别占同期总收入的93.2%、60.1%、51.7%及54.7%；其中，2023年单一最大客户贡献当年47.5%的收入。

　　在核心客户名单中，寅家电子与奇瑞汽车及其关联方存在业务、股权、物业租赁多重交集。股权层面，奇瑞汽车持有寅家电子非全资附属公司芜湖瑞视达光学科技有限公司29.4%股权，按照港交所上市规则，奇瑞汽车属于寅家电子附属公司层面的关联方。

　　销售端，寅家电子向奇瑞汽车集团供应智能驾驶解决方案，双方自2018年起建立合作。2023年、2024年，寅家电子向奇瑞汽车集团及当时的控股股东奇瑞控股集团有限公司销售产品金额分别为5260万元、3900万元。

　　2025年及2026年上半年，公司仅向奇瑞汽车集团销售产品的应占金额分别达2250万元和510万元。双方已经订立了销售框架协议，预计2027年至2029年每年向奇瑞汽车集团销售产品的建议年度上限为2000万元。

　　此外，寅家电子还与奇瑞汽车的附属公司芜湖瑞智联能科技有限公司存在物业租赁的关联交易。自2022年1月起，芜湖瑞视达向芜湖瑞智租赁位于安徽省芜湖市的物业作为生产设施，月租金约5.78万元。

　　2024年，寅家电子营收规模实现翻倍增长，收入从2023年的1.11亿元提升至2.29亿元。不过这一轮营收增量，很大程度来自一笔对外股权收购。

　　2024年4月，寅家电子完成对上海宇宙电器有限公司70.11%股权收购。上海宇宙成立于1981年，主营汽车内饰氛围灯研发与生产。

　　这笔收购直接重塑寅家电子的收入结构。并购前的2023年，公司智能座舱业务收入2122.6万元，占总收入比重19.2%；完成并购的2024年，智能座舱业务收入增至1.17亿元，占比抬升至51.1%；2025年该业务收入进一步增长至1.53亿元。

　　虽然并购迅速扩大了公司的营收体量，但也对公司的整体毛利率和净利润指标产生了影响。寅家电子的整体毛利率在2023年为20.3%，2024年下降至10%。2025年和2026年上半年，整体毛利率分别录得12.3%和17.8%，虽有回升但仍低于2023年的水平。

　　整体毛利率下行，核心源于并表后的智能座舱业务。2023年寅家电子智能座舱业务毛利率高达67%；收购上海宇宙后，低毛利硬件产品并入报表，智能座舱业务成本结构改变，2024年该板块毛利率大幅降至9.8%。此后该业务毛利率有所修复，2025年、2026年上半年分别回升至16.6%和25.8%。

　　同时，收购上海宇宙也增加了寅家电子当期的亏损额度。公司坦言，该项收购亦致其净亏损由2023年的4676万元增加至2024年的1.08亿元，原因系其于2024年录得来自上海宇宙净亏损3140万元。

　　针对上述问题，9月29日早间，