近日，I Do钻戒母公司恒信玺利实业股份有限公司新增破产审查案件，申请人为北京艾贝利特服装服饰有限公司，经办法院为曲水县人民法院。

　　一位I Do品牌前管理层人士曾透露，总部及大区被欠薪的员工最保守估计在三四百人，一线门店员工数量更是无法估计。据悉，I DO中国市场分为华北、东北、华东、华南、西北、西南和上海等7个大区，这些大区为品牌直营公司，分管各个区域市场的品牌活动和加盟商。I DO西北大区直营公司于2022年4月大规模裁员后不久解散，上海大区解散的时间是在2022年8至9月间，而东北大区则是在10月底。

　　I Do品牌正式官宣陈小春、应采儿夫妇为品牌全球代言人。

　　此前，I Do品牌被称为珠宝品牌跨界营销的鼻祖。不论是深度植入电影情节、邀请明星夫妇做代言人，还是“明星＋电商”的宣发模式，都收到了立竿见影的营销效果。但在这种重营销的“烧钱”模式背后，对资本的倚赖也显而易见。

　　从成立伊始，恒信玺利就是资本的宠儿，天使轮就拿到了中信证券的投资，后续更是连续获得了来自国内知名机构的多轮融资。根据睿兽分析和CVSource投中数据的相关信息，

　　从这份投资者名单中我们可以看到，恒信玺利成立多年来获得了来自超过10家机构投资者的融资，其中不乏红杉中国这样的头部VC，足见机构对这家公司的青睐。

　　公开资料显示，从2011年开始，恒信玺利就向资本市场发起了冲击，当年两度递交IPO申请，但都未能如愿。在此之后，创始人李厚霖将方向转为借壳上市，但2015年4月上市公司宝光股份宣布因未能与恒信玺利有关方案达成一致，借壳重组案由此终止，IPO计划再次落空。

　　2015年7月，恒信玺利正式挂牌新三板。在公开转让说明书中我们看到，这家公司的主要股东情况如下：

　　除了控股股东、母公司恒信正隆和创始人李厚霖，机构投资者天津红杉和中路资本也在列。

　　接下来的2017年、2018年和2019年，恒信玺利又连续多次递交IPO申请，同时多次更换了辅导券商、注册地址、会计事务所等，均无疾而终。彼时曾有投资人公开表示：“公司当初能够获得投资，不排除是创办人的明星效应。新三板对于企业来说是起到规范经营管理体制的作用，推动企业信息披露和透明度建设，但是并不能保证企业业绩的良性成长。”

　　接连的IPO失利也产生了微妙的影响。2018年，恒信玺利彼时的第二大股东天津红杉清仓退出，接盘的是另一家珠宝品牌周大生控股的天津风创新能股权投资基金合伙企业，后者由此持股16.6%至今。

　　2022年10月底，有投资者在投资者关系平台向周大生董秘提问：“公司投资的恒信玺利公允价值持续下降，请问公司对其打算如何处理？”周大生方面的回复是：“目前恒信玺利是财务投资”。从公开资料来看，周大生投资恒信玺利数年中，双方鲜有业务合作和协同。

　　根据该公司最新公布的2022年半年报，目前恒信玺利的机构投资者名单如下。除了恒信正隆和李厚霖控股的有限合伙企业外，主要机构投资者目前还有周大生旗下的天津风创新能、东方证券和上海中路资本。

　　曾经的资本宠儿，缘何跌落谷底？

　　曾几何时，“I Do”凭借成功的营销和密集的线上线下销售渠道，一度成为国内较为知名的钻戒品牌，也受到资本的青睐与热捧。但当喧嚣散去，业绩的下滑、多次冲刺IPO的失败都成为压垮骆驼的最后一根稻草，曾经的明星企业已经在破产的边缘徘徊。

　　到底是什么原因导致曾经的资本宠儿跌落谷底？

　　有VC人士向

　　艾媒咨询首席分析师张毅在接受

　　首先，疫情爆发后的几年由于大量婚礼不能如期在现场进行，对于相关行业例如婚戒等的影响非常巨大。

　　其次，婚介行业的主要用户群体也在发生变化，而这些“Z世代”用户对于产品本身以外的场景等综合和增值服务会看得更重，因此传统婚戒企业也应该改变和升级，对婚戒产品本身的结合以及周边提出一个整体的、升级的解决方案、

　　“面临这样的历史新机遇，婚戒行业有可能会形成一波小洗牌。对于企业而言既是机会，同时也是巨大的挑战。”

　　此外，值得注意的是，近年来，随着培育钻的走红，天然钻石开始走下神坛，这对传统婚戒企业也造成了一定冲击。培育钻石在实验室或工厂里通过一定的技术与工艺流程制造出来的，与天然钻石的外观、化学成分和晶体结构完全相同的晶体，价格约为天然钻石的三分之一，凭借更低价、原材料可持续等优势，培育钻石近一年来在消费端与资本市场颇受青睐。

　　此前，北京地区一消费赛道投资人即向