一出，迅速引发市场热议。接下来，资本眼专栏公司把增长的希望，主要寄托在控股股东新产品新技术的引进与落地上。比如从2023年开始新增的工业过滤制品和汽车衬垫产品两块业务，就是意欲通过收购大股东旗下资产为公司注入“新增长引擎”。公司在5月14日回复投资者有关盈利增长点的提问时对这一规划进行了具体阐述：通过大股东技术引进与业务整合，公司主要业务由单一的节能产品，拓展成为节能、环保、新能源三大业务，公司将紧抓节能减碳大势，在巩固耐火保温市场行业龙头地位的基础上，做好工业过滤、排放控制、新能源电池业务的拓展工作，利用大股东新产品赋能，通过引进新产品新技术，开拓新市场，为公司发展注入新的动能。

　　然而，理想丰满，现实却并未尽如人意。根据公司近两年的财务数据，上述两块被寄予厚望的新业务，2024年度营收金额合计约3.02亿元，仅占公司总营收的8.55%；2024年其毛利率分别仅为10.89%和17.15%，远低于核心业务陶瓷纤维产品的32.08%。这两块业务能否在短期内迅速扩大体量，提升盈利能力，抵消传统主营业务下行带来的冲击，存在较大的不确定性。

　　国联民生证券研报也指出，公司收入增速承压，预计主要源于偏弱的陶纤需求景气度及部分新并入业务处于融合调整期。

　　由此，资本眼专栏鲁阳节能作为陶瓷纤维行业龙头，近年来被市场和投资者称道的，还有它的持续高分红策略，甚至被称为“现金奶牛”。

　　据同花顺数据梳理，该公司自2006年上市以来，已经累计分红19次，派现总额共计约27.72亿元。而公司在股权融资上又极度克制，仅在2006年IPO时募资2.68亿元，以及2009年增发募资3.4亿元，合计募资约6.08亿元。公司上市以来的分红总额约为募资总额的4.6倍，公司对于投资者回报的重视程度可见一斑。

　　而该公司真正实施高分红策略，实际是从2017年开始的。根据公司财务数据，2017~2024年，每年度分红总额占当年度公司净利润的比例平均值约76.59%。其中，除2019年分红比例较低外，其余年份分红比例均在60%以上；2020年公司更是在年度分配方案之外，又增加了一次中期分红，该年度合计分红总额高达4.34亿元，分红比例117.22%，均创历史之最。公司也由于持续的高分红策略成为高股息的代表，据Choice数据显示，2024年度公司股息率超6%。

　　那么，公司2025年上半年业绩大幅预减，是否会影响其持续多年的高分红策略呢？鲁阳节能上述工作人员表示，分红的问题暂无法回答，这个要看年度的经营情况，董事会也需要结合各方面的因素来综合考虑。同时表示，公司发布有，如果不调整的话会按照这个规划执行。

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