美银证券：重申港交所(00388)“买入”评级 目标价降至360港元

　　 美银证券发布研究报告称，重申阿里健康(00241)“买入”评级，基本维持收入增长前景，2023财年经调整净利润预测大幅上调至7亿元人民币，目标价升至6.71港元。公司2023财年中期收入同比增长23%，基本符合预期，直接销售收入增长24%，主要来自于健康意识增强、疫情等大环境下，处方药销售额提升及年活跃用户增长，以及积极改善用户体验与效率。

　　 该行指出，阿里健康已与数百家药企深化合作，共设有17家直营健康中心，虽然目前收入仍然相对疲软，同比表现持平，但在今年“双十一”活动中销售额增长有所加快。此外，还持续提升供应链水平，亚洲最大的数字单体药品仓库已投用，公司整体营运效率提高，成本结构改善，中期S&M费用同比减少13%，预计成本控制措施将推动利润空间进一步扩大。

　　 瑞信：维持中国旺旺(00151)“中性”评级 目标价降至5.9港元

　　 瑞信发布研究报告称，维持中国旺旺(00151)“中性”评级，将2022-24财年每股盈利预测下调14%/3%/2%，目标价由7.5港元下调至5.9港元。

　　 报告中称，公司中期业绩逊于预期，收入及净利润分别同比降5%及24%，主要是由于受“旺仔”奶类产品销售大幅下滑、毛利率收窄以及渠道投资导致的销售及一般开支比率上升等因素所拖累。

　　 该行指出，供应链中断及疫情下，旺旺中期乳制品和饮料销售额表现疲软，“旺仔”品牌更大受疫情影响。管理层对下半财年销售复苏持较保守看法，同时预计原材料价格将走软，毛利率或将保持稳定。

　　 国盛证券：首予阜博集团(03738)“买入”评级 版图扩张进军国内市场

　　 国盛证券发布研究报告称，首予阜博集团(03738)“买入”评级，预计2022-2024年实现营收14.25/20.6/30.86亿港元。作为行业龙头，海外业务增长确定性较强，国内业务进入高增长阶段，给予公司2023年目标市值134亿港元。

　　 报告中称，基于领先VDNA技术提供保护解决方案，成为全球数字内容资产保护和交易SaaS领域龙头。自2018年上市后营收复合增速达79.09%，收入来自订阅付费以及收入分成模式。同时与迪士尼、华纳兄弟，Netflix、YouTube、Instagram、NBC等建立牢固合作关系。自上市前已在国内开展内容保护业务，以影视基因数据库保护央视等客户内容资产，上市后中国内地营收占比显著提升至24.2%。

　　 中金：维持六福集团(00590)“中性”评级 目标价降至21.1港元

　　 中金发布研究报告称，维持六福集团(00590)“中性”评级，因疫情影响终端销售及开店进度，下调FY2023/24年EPS预测4.5%/7.5%至2.64/2.98港元，目标价下调4.5%至21.1港元，有14.7%上行空间。公司1HFY23业绩略低于该行预期，零售业务稳健增长，港澳及海外市场表现亮眼。毛利率小幅下降，费用控制在良好，净利率小幅上升。

　　 报告中称，截至1HFY23末，公司存货规模同比增长1.5%至82.1亿港元，存货周转天数同比增加34天到390天，主要因内地需求低迷导致定价首饰存货周转天数大幅增加所致。2022年10月至11月前三周，港澳市场同店同比+20%，内地市场(包括自营店和品牌店)受疫情影响同店同比-21%，管理层下调FY23净开店指引至净增350家。

　　 国信证券：维持中教控股(00839)“买入”评级 持续高分红率彰显吸引力

　　 国信证券发布研究报告称，维持中教控股(00839)“买入”评级，伴随高校营利性选择推进落地，板块情绪&流动性仍有望持续回暖，预计2023-25年归母业绩为21.28/24.12/27.15亿元(增速15.3%/13.3%/12.6%)。公司系民办高教板块绝对龙头，期内学生人数&学费内生增长逻辑持续验证，且维持高分红率坚定股东信心。

　　 报告中称，公司短期聚焦内生发展为主，维持高分红率稳定股东预期。一二级市场估值倒挂犹存，期内公司主要通过扩建提升容量，广州学校新校园、肇庆校区一/二期投入使用，已购买约372亩土地用于肇庆校区三期建设;2月澳洲学校获批Newcastle新校区;7月收购悉尼职业教育学校澳大利亚商业学院(已整合进国王学院)。此外，公司拟于23年2月派发末期股息33.57分/股，持续高分红率(44.4%)回馈股东。