机构最新研报观点汇总：

　　 美银证券：重申理想汽车-W(02015)“买入”评级 目标价升至113港元

　　 美银证券发布研究报告称，重申理想汽车-W(02015)“买入”评级，上调2022及24年销量预测5%及4%，并将2022-24年营运支出对销售占比预测上调;明年以GAAP计或仍取亏损，但以non-GAAP计明年有望扭亏为盈，目标价上调至113港元。

　　 报告中称，公司第三季总收入同比增20%、按季增7%至93亿元人民币，总毛利率同比跌10.6个百分点，按季跌8.8个百分点至12.7%。管理层指引第四季交付量达4.5-4.8万辆汽车，相当于同比升28%-36%、或按季升70%-81%。

　　 大和：维持中国财险(02328)“买入”评级 目标价降至9.5港元

　　 大和发布研究报告称，维持中国财险(02328)“买入”评级，11月保费同比增速放缓至接近持平，预计车险保费缓慢增长将持续到今年12月和明年，汽车保费增长或将在明年放缓，因认为中国新车销售可能会在明年放缓，目标价由11.5港元下调至9.5港元。

　　 该行表示，在过去几周留意到汽车保险价格竞争的一些初步迹象，认为公司估值不俗，但由于竞争加剧，导致保费增长放缓，下调2022-24年保费预测2%-6%，主要由于车险业务，基于对保费规模、盈利能力和投资收益预测，将2022-24年净利润预测由-6%上调至+8%。

　　 高盛：上调兖矿能源(01171)评级至“中性” 目标价升至21港元

　　 高盛发布研究报告称，将兖矿能源(01171)评级由“沽售”上调至“中性”，上调2022-24财年盈利预测20%至50%，目标价由14.2港元上调至21港元。

　　 报告称，作为内地及澳洲的最大煤炭生产商之一，公司2021年自采煤炭销售额达1.05亿吨。该企主要生产动力煤和炼焦煤，供应电力、钢铁及煤化工等终端市场。该行估计企81%的产出为动力煤，而19%产出为半软焦煤或喷吹煤，用于供应发电及钢铁市场。

　　 该行预计，内地现货煤价高企将持续一段长时间，但随着国际现货市场恢复正常水平，兖矿能源产品均价或将由2022年的每吨1061元人民币，逐步回落至2025年每吨727元人民币。

　　 招商证券(香港)：维持华润啤酒(00291)“增持”评级 目标价66港元

　　 招商证券(香港)发布研究报告称，维持华润啤酒(00291)“增持”评级，将2022财年盈利预测下调3%。预计高端化将持续到2023财年及以后，目标价66港元。公司管理层指出，2022财年销量应没有受到22Q4疫情影响，因为冬季通常是消费啤酒淡季。事实上，考虑到今年炎热夏季的强劲销量，公司在今财年销量可能会同比增长。

　　 报告中称，由于华润啤酒在关键的夏季月份增加了促销活动，次高端及以上市场板块在22年下半年的销量预计将高于22年上半年约10%的同比增长。品牌方面，喜力22年下半年的销量同比增长可达40%，高于22年上半年的同比30%增长。次高端及以上板块的增长应意味着22年下半年的均价有所增长。另包装成本在22Q4开始下降，但公司仍持保守态度，预计2023财年铝价将持平;23财年大麦的价格现在已经确定，预将同比上涨15%至20%。尽管如此，如果有需要，华润啤酒应该能够提高产品价格。

　　 高盛：维持中国建材(03323)“买入”评级 目标价14.5港元

　　 高盛发布研究报告称，维持中国建材(03323)“买入”评级，预计不断扩大的新材料业务在2025年将贡献其近半盈利，鉴于当前估值具有吸引力的风险回报，将其列入确信名单，目标价14.5港元。

　　 报告中称，公司销售范围覆盖全国，供应基础设施和房地产领域。虽然该行对水泥业务持“谨慎”看法，但仍看好集团，这是由于其新材料业务的强劲增长前景，持续的债务削减和拨备减速趋势。该行认为其新材料业务的加速迹象将成为强大的催化剂。

　　 天风证券：维持特步国际(01368)“买入”评级 目标价12.38港元

　　 天风证券发布研究报告称，维持特步国际(01368)“买入”评级，考虑到此前疫情影响终端销售及库存，23年库存或有所承压，预计2022-24年收入为130/151/179亿元，归母净利润分别为10.5/11.8/14亿元，目标价12.38港元。虽然短期外部因素或有扰动，但消费环境边际向好，长期体育产业和运动鞋服市场生机活力将为公司带来机遇。

　　 报告中称，集团双11累计线%。分品牌看，特步主品牌7.9亿，其中京东渠道同增约95%，跑步品类同增85%+。儿童品牌同增37%，猫旗儿童运动国牌中增速第一、品牌规模排名第二;索康尼同增95%，连续三年品牌增速前三，迈乐同增184%，帕拉丁同增53%。该行预计，11月疫情或影响当期线下消费客流及部分门店营业状态，预计零售或短暂承压;但伴随当前全国防疫进一步优化，预计12月有望复苏。