亚盘市场回顾

 

　　 周二亚市WTI油价小幅下跌至77.30美元附近，周初涨幅有所回落。在这期间，WTI油价交投於两日上升趋势通道内。截至目前，WTI原油报价76.546美元，Brent原油报价83.05美元。

　　
原油市场基本面综述

沙特能源大臣表示，欧佩克+足够灵活，可以在需要的时候改变决策。

俄罗斯天然气工业股份公司首席执行官阿列克谢·米勒日前表示，该公司将很快开始建设新的大型天然气管道，将油田连接到亚洲，公司将继续推进欧洲以外的销售多元化计划。

印度1月从俄罗斯进囗石油攀升至创纪录的140万桶/日，较12月增长9.2%，印度目前仍是俄罗斯最大的石油进口国。

机构观点汇总

高盛：远期油价走弱主要是这两因素导致的

尽管油市出现了近期这种无方向性的交易，但看涨的微观基本面仍基本未受影响。库存水平仍然很低，闲置产能有限，几乎所有关键大宗商品市场的全球需求都在改善。就连前端的原油价差也回到了现货溢价，这是实物供应紧张的迹象。我们上周把我们对布伦特原油价格的预期下调5美元/桶，仅仅是对过去基本面和长期价格按市价计价的调整。在我们看来，路径值和长期终端值都保持在80美元/桶不变，只是需要更长的时间才能达到。我们现在预期布伦特原油将在第4季度末突破100美元/桶。高于预期的美国和俄罗斯产量，以及馏分气制油转换的损失，使得石油市场目前的库存高于预期。与此同时，远期油价走弱是受对冲活动激增所致，这些活动利用了市场更加稳定导致外汇保证金要求大幅降低的机会。但基本面路径没有改变。中国的流动性仍然强劲，我们的中国石油需求预测显示，石油需求比11月的低点高出100万桶/天，我们预计2023年第四季度中国原油需求将升至1610万桶/日。此外，俄罗斯上周的以及我们最近对俄罗斯的预测下调表明，俄罗斯的产量可能会下降。

风险情报公司RANE高级全球分析师Matthew Bey：欧佩克+今年会大幅增产吗？

欧佩克+目前似乎对当前通过限制石油生产政策来支持市场和油价感到满意，要让这些国家改变政策态度，就需要有外来冲击迫使它们做出反应。如果西方继续扩大对俄罗斯的制裁，油价大幅上涨，那么欧佩克+的其他成员国可能会做出回应。然而，为了实现这一点，我们需要看到西方同意对俄罗斯石油实施重大的二级制裁，以阻止中国、印度和土耳其购买俄罗斯的石油，但美国迄今一直对此反对，对俄罗斯的石油出口实施二级制裁将大幅提高美国政治敏感的汽油价格。另外，可能导致欧佩克+进入最大产量模式的另一个冲击是产量增加带来的供应冲击，进而迫使沙特参与一场争夺市场份额的战争，类似于2014-2016年的价格战。然而，这需要看到美国页岩油产量的大幅增加，但现在其增长一直在放缓。或者西方放松对俄罗斯石油的限制，而这将需要结束俄乌冲突，在2023年似乎也不太可能。

SPI资产管理首席分析师StephenInnes：美联储这颗“不定时炸弹”给原油带来什么影响？

随着交易员重新关注中国和欧洲的原油需求，油价反弹。尽管如此，油价最近几周仍在下跌，原因是市场担心美国需求疲软和进一步加息，这些担忧削弱了人们对原油需求将反弹的希望，也削弱了欧洲经济比预期更具韧性的证据。美联储是一个不确定因素。如果美联储执意通过进一步收紧政策使得美国经济放缓，导致美元走强，那么油价反弹可能会被推迟至2024年。

CMC市场分析师Tina Teng

自去年6月以来，由于交易员意识到央行大举加息可能最终导致经济衰退，原油期货进入下行趋势。然而，随着中国重新开放和对俄罗斯的进一步制裁，原油市场的焦点似乎重新回到供应问题上。俄罗斯为应对欧盟制裁计划在3月开始减产，如果欧盟实施进一步的制裁，预计俄罗斯将进一步减产，而欧佩克+并没有打算对这一减产做出回应。不过，最近美国释放2600万桶战略石油储备，导致油价下跌。但这可能无法解决供应紧张的问题，特别是如果俄罗斯进一步减产。后市原油市场面临的最大风险可能是经济衰退担忧导致消费者需求减弱。美国1月CPI和PPI数据好于预期，令美联储即将结束加息步伐的希望破灭，加剧了人们对经济前景的担忧。技术面上，WTI原油价格再次跌破50日移动均线，面临短期压力，暗示可能延续12月初以来的区间走势。关键支撑位在70美元附近，近期阻力位在82美元左右。市场未来几天偏向看跌。但从中期来看，下行动能已经耗尽，原油向上突破82美元可能会进一步测试93美元，这是2022年10月和11月的高点。而下行方向，若WTI原油跌破70美元可能会继续跌向60美元，这是2021年12月以来的低点。