2024年全年资本开支突破767.6亿元，同比增长221%，创历史新高；预期2025年资本支出占收入的比例为低两位数百分比，估算其2025年整体资本开支约1000亿元左右，低于市场较乐观的预期。

　　资本开支的期待值较高，实际落地没有出现明显超预期，也引发一些AI、算力板块的负面反馈。但国内算力资本开支还是处在一个积极扩张的状态，尤其是推理端算力需求日渐增长，或可把握布局机会。

　　没有股票账户的投资者可以通过芯片ETF的联接基金、集成电路ETF的联接基金把握算力板块投资机会。

　　注：指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和保证。如需购买相关基金产品，请选择与风险等级相匹配的产品。基金有风险，投资需谨慎。