5月16日，医美医疗服务产业集团新氧发布了2025年第一季度未经审计的财务业绩报告。

　　财报显示，新氧一季度总营收2.97亿元，同比下降6.6%，净亏损较去年同期的2120万元扩大至3310万元。不过，作为新氧转型方向的轻医美连锁业务收入爆发，同比增长551.4%至9880万元，创单季营收历史新高。

　　作为“互联网医美第一股”，新氧这两年一直面临着激烈的市场竞争。医美业务一直是各大互联网平台重点布局的领域，阿里健康、美团对医美上下游产业链虎视眈眈，抖音、小红书等新兴平台则通过直播、短种草的方式探索医美业务的引流、变现路径。

　　业内认为，中国医美行业在高速发展的同时，面临竞争加剧和消费者要求提高带来的挑战，医美平台正积极寻求从流量红利转向供给驱动的新路径。

　　新氧集团董事长兼首席执行官金星在财报中表示：“尽管市场环境充满挑战，我们依然专注于落实转型战略。除了大力发展轻医美连锁业务，我们还在产业链纵向整合、业务多元化方面加大投入，进一步巩固我们在不断演进的医美领域中的竞争地位。”

　　如今新氧将更多希望寄托在作为重资产的线下连锁店上，那公司能从中找到更多的增长空间吗？

　　新氧在全国九大城市运营23家医美中心，其中18家已实现月度运营现金流为正。线下业务还为新氧带来了新的增量。财报显示，一季度付费访问新氧平台的人次超4.55万，确认付费治疗次数达9.29万次，同比分别增长近9倍和10倍，活跃用户数突破7.57万人，用户黏性显著提升。

　　对于2025年第二季度，新氧预计公司医美治疗服务收入将达1.2亿~1.4亿元，同比增长337%~410%。新氧首席财务官赵辉在财报中表示，未来公司将就线下医美中心业务进行扩张和持续的运营改进。

　　从财报看，新氧正在加速从传统线上业务向线下业务转型，但公司能否凭借线下业务走出亏损，仍需观察其成本控制能力、用户复购率及行业竞争格局的演变。