科创创新药ETF国泰跟踪的是上证科创板创新药指数，指数以biotech为主，呈现出比较鲜明的中小市值特性，创新纯度更高，研发费用占比更高，相比同类指数更加契合当前的市场环境。从历史表现来看，2024年“9·24”到2025年6月科创板创新药指数的反弹力度比大盘更强，也能够明显超过同类的医药指数，体现出了更强的上涨弹性。
政策端看，比较明显的有对创新药支付的政策倾斜。未来医保政策大的发展方向是压降仿制药的占比，同时用节省出来的医保支付空间更好地支持创新药。所以去年以来，医药行业反弹行情里创新药公司的涨幅更加明显，也是引领本轮医药上涨行情的细分方向。
供给端看，过去几年国内的创新药企业的创新研发实力也不断突破。国内的创新药企的研发管线数量以及技术实力明显成长之后，国内药企出海的事件催化出现了大幅度增长，此外国内药企在重磅学术会议的临床结果报告也呈现出上升趋势。今年下半年，潜在的BD事件以及创新药行业学术会议的临床数据都有望进一步催化板块行情。
盈利端来看，医药板块上涨修复也受益于创新药企的商业化盈利趋势。过去几年一些龙头创新药企业还是呈现出大额亏损的状态，但今年一些创新药企逐步实现了盈亏平衡，甚至实现了向盈利转化的状态。未来随着重磅BD事件或者创新药上市催化，板块可能会带来更多业绩上的兑现。
科创创新药ETF国泰是二级市场20%日涨跌幅限制的产品，发行时间是7月14日到7月25日。医药板块当前有比较大的估值修复和持仓增加的空间。感兴趣的投资者可以逢低分批布局科创创新药ETF国泰，分享医药板块的反弹机遇。
