发布财报，当季资本开支191亿元，同比增幅达119%。

　　从云厂商/科技巨头的收入端来看，对AI算力的需求及AI本身已开始贡献收入，形成良性循环，从而印证整个产业链的投资逻辑。公有云方面，Azure/AWS/Google Cloud分别增长了4%/1%/4%；广告/推荐算法方面，Meta称AI提升了其广告系统的整体效率和收益，为旗下Instagram和Facebook带来了5%和3%的广告转化率提升。

　　目前，算力上游的光模块市场已形成高度稳固的寡头竞争格局，国内相关企业在全球优势明显。如中际旭创、新易盛、天孚通信等通过深耕专业领域，且与海外客户保持多年深度合作形成“技术+客户结构领先”的卡位优势，高度受益于算力硬件领域的景气上行。投资者可通过通信ETF和创业板人工智能ETF布局相关投资机会。