｜2025年8月21日 星期四｜

　　中信建投研报称，回顾2023年AI驱动游戏整体到30x，今年其实是更落地的EPS上修+景气度高+格局改善驱动的，龙头和中型公司今年是一起好，大盘在扩张。而且，中报后估值切换到明年，游戏持续性很好。业绩节奏，三季度会是更好的一个季度，后续还有，，，国服，。今年游戏板块费用节省多，利润上修有空间，taptap与小红书等新型内容社区崛起，CP对ROI考核严格，传统买量式微，AI对中型公司产能提升大。

　　8月21日，华泰证券研报认为，钴长期供需格局优化，钴价或在2025~2027年迎来周期性上行机会。从平衡表来看，2026年、2027年钴供需关系大概率延续短缺状态，参考上一轮周期中钴短缺幅度以及价格反弹高度，钴行业的大周期价格反转或已经到来，钴价未来两年有望迎来持续的上涨趋势，价格中枢或在35万元/吨以上。

　　中信建投表示，光热发电是通过聚光系统将太阳能聚焦到吸热器，加热工作介质产生高温蒸汽驱动汽轮机发电，光热发电机组配置储热系统后，可实现24小时连续稳定发电。光热发电作为高稳定性的可再生能源，对构建新型电力系统具有重要意义。光热发电兼具调峰电源和储能的双重功能，能够在电力系统中提供长周期的调峰能力和转动惯量，具备在部分区域作为调峰和基础性电源的潜力。从光热系统价值量分布来看，聚光系统、吸热系统、热力系统和储热系统价值量占比较大。