面上，美团于8月27日港股盘后公布第二季度业绩。根据财报，2025年二季度美团营收918亿元，同比增长11.7%，经调整净利润14.93亿元，同比减少89%。财报显示，美团销售成本由2024年二季度的484亿元增长27%至2025年二季度的614亿元，金额的增加主要由于实时配送交易笔数增加及骑手补贴提高、食杂零售业务的扩张及海外业务的发展。

　　国泰海通指出，受益AI周期的港股科技或是行情主线。中美经贸边际缓和提振风险偏好、科技出口管制松动改善基本面预期，以及考虑到当前市场对于互联网外卖平台“补贴大战”过于担忧，目前或存在被错[*]的可能性，下半年港股科技龙头有望重拾相对优势。

　　尽管短期承压，但从估值角度看，恒生科技指数仍具备一定安全边际。截至8月27日，恒生科技指数ETF标的指数的最新估值为22.3倍，处于指数2020年7月27日发布以来约25.42%的估值分位点，即当前估值低于指数发布以来74%的时间。恒生科技当前仍处于历史相对低估区间，在美联储降息预期升温、外部流动性有望改善的叙事下，高弹性、高成长等特性使其具备更大的向上动能。没有港股通账户的投资者或可通过恒生科技指数ETF一键布局中国AI核心资产。。