华创证券指出，博通近期策略会议释放信号显示，AI推理需求已进入快速放量阶段，且仍处于上升通道初期。当前AI推理需求显著超预期，主要源于客户加速AI投资变现，在端侧部署模型，且这一增长尚未计入此前对2027年市场规模的预测。博通明确表示，AI推理负载对高带宽、低延迟网络提出更高要求，网络产品营收占比持续提升，当前AI系统中计算与网络设备支出比例约为3:1。公司正评估共封装光学方案在数据中心的落地路径。此外，非AI业务出现“U型”复苏迹象，订单回暖或推动明年EPS修正。海外算力产业链已形成完整闭环，博通指引超预期印证AI投资持续加码逻辑，光模块等环节受益于全球AI算力基建及高速光互联技术迭代。

　　通信ETF跟踪的是通信设备指数，该指数由中证指数有限公司编制，从A股市场中选取涉及通信网络基础设施、通信终端设备等领域的上市公司证券作为指数样本，以反映通信设备行业相关上市公司证券的整体表现。该指数具有显著的行业集中度和技术导向特征，能够较好地体现通信设备板块的市场走势。

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