资金面看，十年国债ETF国泰持续吸金，近10日净流入超17亿元，低利率环境下配置价值受关注。

　　中原证券指出，5月债市走出“牛陡”行情，10年期国债收益率下探至1.70%。财政部在香港成功发行60亿元人民币绿色主权债券，5年期品种发行利率为1.56%，获得国际投资者踊跃认购。展望6月，货币政策虽边际收敛，但当前DR007依旧持续低于政策利率。考虑到6月政府债发行高峰、税期缴款与银行MPA考核的多重约束，资金面或将自发回到“宽松但均衡”的状态，债市将呈现区间震荡。

　　十年国债ETF国泰跟踪上证10年期国债指数，选取剩余期限7到10年且在上交所挂牌的国债作为样本，久期恒定。从过往表现来看，十年国债ETF国泰成立以来净值屡创新高，历史业绩持续稳健。根据基金定期报告，截至2025年末，近1年回报率达0.4%，近3年回报率达14.23%，近5年回报率达23.19%，成立至今累计回报率达36.31%。

　　值得关注的是，十年国债ETF国泰成立以来经历了2018-2025年共计8个完整自然年度，均保持每年正收益，有望成为穿越牛熊周期的资产配置利器。

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