扰动，“算力过剩” 恐慌快速发酵，科技赛道集体重挫，仅贵金属、人形机器人逆势拉升。周五美国非农数据缓解美联储加息担忧，外部流动性压力边际减轻，机器人、创新药、券商等低位板块全面反攻，科技板块延续弱势整理。

　　为连续第四个月上调配额。供应端的持续修复令油价显著承压，WTI原油回落至68美元附近，布伦特跌至71美元一线，较霍尔木兹危机期间的高点大幅回落。油价下行对全球通胀预期形成直接压制，同时也改善了新兴市场的外部环境。

　　6月非农数据成为上周宏观核心变量。周四公布的6月非农新增仅5.7万人，远低于11.5万人的预期，4月、5月数据合计下修7.4万人，失业率降至4.2%但主要源于劳动参与率下滑0.3个百分点至61.5%，家庭调查就业骤降50.7万人，就业市场降温信号明确。

　　数据公布后，2年期美债收益率下行3.5个基点至4.13%，市场将9月加息预期移除，10年期美债收益率收于4.49%，就业走弱短期缓解了加息担忧。

　　A股经过快速调整，已披露中报业绩整体延续高增长，本周密集披露的业绩预计仍具韧性，将提升科技成长板块配置性价比，该赛道仍具备相对收益优势，业绩确定性强的方向值得布局。中长期维度，在政策环境呵护下，叠加国内经济修复韧性，人民币资产全球吸引力提升，A股长牛趋势不改，向下波动或是逢低布局时机。建议中证A500ETF一键打包行业龙头，把握中国经济中长期企稳回升的战略性机会。

　　投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

　　无论是股票ETF/LOF基金，都是属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。

　　基金资产投资于科创板和创业板股票，会面临因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，提请投资者注意。

　　以上观点仅供参考，不构成投资建议或承诺。如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。