美军以伊朗袭击霍尔木兹海峡商船为由，对伊朗发动大规模空袭，美国财政部同日撤销对伊朗石油销售的临时许可。此后一周内，美军连续对伊朗发动三轮打击，伊朗则以打击美军在中东地区的目标作为回应，并于7月12日凌晨宣布霍尔木兹海峡即日起关闭。

　　受地缘局势再度升温影响，上周油价见底反弹，从72美元附近回升至79美元，加息预期再度升温对金价构成压制。

　　不过，央行购金端释放了积极信号。中国人民银行7月7日公布的数据显示，6月末黄金储备报7544万盎司，环比增加48万盎司，创下近两年半以来最大单月增幅，为连续第20个月增持黄金。美元信用体系瓦解背景下，各国央行分散外汇储备的趋势或延续。

　　展望后市，美伊局势与美联储政策预期仍是影响黄金短期走势的关键变量，当前市场对美联储加息预期已演绎至极端水平，但我们认为现实条件将制约紧缩空间，过度担忧有望修正。中长期看，支撑黄金的结构性因素——全球央行购金、储备结构再平衡和美国财政压力——并未因短期波动而改变，短期悲观预期的修正与长期逻辑的延续有望支撑金价。

　　未来一周黄金投资重点关注的信号：美国6月通胀数据；美伊局势进展。