保险资管机构陆续发布了2025年半年报。据已有中国人寿资产管理有限公司、泰康资产管理有限责任公司、中意资产管理有限责任公司和英大保险资产管理有限公司4家保险资管机构通过中国保险行业协会网站发布了半年度信息披露报告。

　　具体来看，营业收入方面，今年上半年，4家保险资管机构合计实现营收94亿元。其中，国寿资产以46亿元暂居营收首位；泰康资产以48%的同比增速暂居营收增幅首位。

　　净利润方面，4家保险资管机构上半年均实现盈利。其中，国寿资产、泰康资产净利润均超过10亿元，分别约为29亿元、18亿元。从增长幅度来看，泰康资产上半年净利润同比增长39%，增速最高。

　　中国企业资本联盟中国区首席经济学家柏文喜对

　　“分机构来看，头部机构凭借投研能力精准卡位科技赛道，而部分中小保险资管机构净利润同比下滑，行业整体呈现‘头部吃肉、中部喝汤、尾部承压’的格局。”柏文喜说。

　　中国城市发展研究院投资部副主任袁帅表示，作为长期资金的核心管理者，保险资管的收益

　　“从上半年的资本市场运行节奏来看，A股市场整体呈现出修复向好的态势，市场信心逐步回升，结构性行情下优质资产的价值得到重估，为保险资管机构的权益类投资贡献了稳定的收益

　　险资在我国大资管行业中占据重要地位，以险资为主要资金

　　显示，2025年我国资管总规模达175万亿元，同比增长12%；资管AUM/GDP比值升至125%，追平全球平均水平。

　　全球IPE榜单中，57家国内资管机构入围500强，银行理财、公募、保险资管形成三足鼎立格局。

　　“截至2026年4月末，保险业总资产达到43万亿元，资金运用规模亦突破40万亿元。低利率环境下，如何有效破局资产荒成为影响险资行为乃至保险股定价的最大叙事。”国信证券表示，新会计准则实施后，险资通过资产负债联动强化收益稳定性，尤其是IFRS9将金融资产分为三类，权益资产更多计入FVTPL，利润波动加大，倒逼险企优化资产配置：一方面拉长久期，2025年头部寿险公司平均资产久期拉长至12.2年，久期缺口显著缩短；另一方面增配高股息蓝筹股等稳定分红资产，通过“股息价值策略”提升净投资收益。

　　此前，中国银行保险资产管理业协会公布的2026年第2期银行保险资产管理业资产配置展望调查结果显示，多数机构对2026年下半年A股市场持较乐观态度，“震荡上行”成为行业预期共识。半数机构认为当前A股估值基本合理，为结构性配置提供了基础。2026年下半年，科技成长板块成为超配主力，三类机构看好电子、通信等科技板块，以及以科技成长、AI算力、芯片半导体为核心投资主线，高股息红利资产作为稳健配置底仓；AI产业链上中下游全面覆盖，形成了完整的科技配置逻辑。配置策略上，多数机构计划小幅增配权益类资产。

　　袁帅表示，站在整个资管市场发展的视角来看，保险资管机构未来的发展空间依然十分广阔。而保险资管机构自身也在不断推进数字化转型、投研体系升级、产品创新迭代，这些内部能力的提升，也将为其抓住未来的发展机遇提供坚实的支撑，推动整个行业在高质量发展的路上持续前行。