东吴证券10月23日发布研报称，给予泸州老窖买入评级。评级理由主要包括：1）消费承压中秋平淡，主流酒企普遍务实调速；2）老窖预期跷跷板，2025增长预期改善明显；3）市企两级人员同步调整助稳预期；4）产品多点开花，降级升级皆有应对。风险提示：行业竞争加剧、宏观利好政策落地低于预期、消费复苏不及预期、食品安全问题。

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