通信ETF国泰盘中上涨1.6%，近20日净流入超104亿元，AI算力与光通信景气受关注。

　　天风证券指出，从营业收入来看，通信设备整体2026Q1营收同比增长26.2%，自2024Q2开始增长，并且2025Q1～2026Q1行业增速加快，反映行业高景气度，AI算力成为拉动行业增长的新引擎。光通信产业链技术进展持续推进，光纤传输、硅光技术及CPO等方向受到市场关注。从净利润来看，通信设备整体2026Q1归母净利润同比增长51%，在2024Q4下滑后，2025Q1～2026Q1同比均实现良好增长，反映新旧动能切换之下，行业整体实现良好盈利，预计行业趋势有望延续。具体来看，光器件行业持续受益于AI数据中心建设加速，收入利润呈现持续成长趋势。主设备子行业自2025Q1开始连续5个季度录得收入同比增长，在经历了无线通信业务由于运营商资本开支下滑导致的营收承压后，2025H1扭转颓势，主要是来自于算力需求旺盛所带动的新旧增长动能转换。AI浪潮下，数据中心所需要的ICT设备需求增长，带动业务发展。光纤光缆子行业2026Q1收入同比增长33.5%。物联网行业继续维持同比强势增长，行业较景气的状态。IDC&CDN子行业在AI需求带动下，整体行业发展前景向好。

　　展望未来，AI浪潮走高持续推升算力需求，光入柜内、CPO等技术落地持续拉升光的市场规模。通信ETF国泰核心成分含量较高，光模块占比超50%，光模块、服务器、光纤、铜连接等合计权重超80%，代表了海外算力的基本面景气。2026年，在AI这场历史机遇面前，有望保持强劲表现，有兴趣的投资者可持续关注。

　　注：数据