面上，日前，礼来发布半年报，替尔泊肽实现收入277亿美元，业绩超出市场预期，同时再度上调全年业绩指引，有效缓解了市场对于GLP-1需求走弱的顾虑，减重赛道依旧维持高速扩张态势，药明康德等GLP-1核心CDMO企业的多肽业务订单具备较强确定性。与此同时，百济神州二季度业绩同样超预期，将全年营收指引上调至66亿~68亿美元，泽布替尼在美国市场持续放量，印证公司迈入盈利加速拐点。两大龙头同步释放积极信号，从上游CDMO供应链到下游创新药商业化端，创新药产业链景气度得到全方位验证。