收购完成后，灵犀互娱管理层将保持稳定。周炳枢在信中亦写道：“未来的路，我和管理团队将继续与小伙伴们并肩前行。”

　　、之外，非游戏主业大厂正全面收缩游戏阵线年，目标是进入全球娱乐行业前三。

　　又将高鑫零售78.7%的股权以最高约131.38亿港元出售给德弘资本。此后，在2025年，阿里的出清节奏进一步加快。5月，以约7亿美元向Uber出售土耳其电商Trendyol旗下即时配送业务Trendyol GO 85%股权。同年，阿里先后对中金公司、红星美凯龙、圆通速递、三江购物、翱捷科技等公司股份进行减持。

　　据第三方统计，2025年初至2026年初，阿里通过资产出售、减持等方式处置非核心业务，累计回笼资金规模已突破300亿元。

　　艾媒咨询CEO兼首席分析师张毅在接受

　　但他同时表示，并不认为阿里会彻底放弃游戏赛道，只是会对自研、自运营这种重资产模式进行优化。阿里在游戏领域，在后续的投资布局、并表相关业务、渠道分发层面应该还会继续下去。

　　目前撑起灵犀互娱门面的仍然是2019年上线的。据官方披露，这款SLG产品全球注册用户已突破1亿。据第三方平台估算，其月流水大致在1.8亿至2.5亿元。

　　此外，、女性向游戏也都在细分市场有着出色的表现。其中，曾在上线初期冲入国内iOS游戏畅销榜前五。

　　2026年上半年上线的轻量化MMO也在发行后登顶iOS游戏免费榜。

　　产品储备方面，灵犀互娱还储备了一款基于UE5引擎打造的3A开放世界三国SLG项目。

　　但在铺开的产品矩阵下，灵犀互娱的收入结构却始终单薄。据此前行业估算，灵犀互娱年收入在30亿至40亿元，旗舰产品至今仍贡献主要营收，多年的“单品依赖症”始终未能破解。并且，虽然灵犀互娱具备持续造血能力，但放在阿里2026财年上千亿元的净利润体量中占比并不突出。

　　对于本次收购，张毅对

　　他同时指出，财务资本接手后，团队的稳定性是重中之重。灵犀互娱将获得更高的经营自主权，相比过去阿里内部统一调度的模式，整体运营会更加灵活。但财务资本核心看重企业未来现金流的增长，市场对其后续新品研发自然抱有期待。当前，灵犀互娱的业绩高度依赖这款大单品，未来必须想办法降低对单一产品的业绩依赖。从资本层面看，后续灵犀互娱也存在独立上市的可能性。风险则在于，财务资本存在退出周期，相比原来背靠大厂，未来灵犀互娱在游戏产业链协同、发行资源配套等方面或面临短板。

　　张毅指出，字节跳动、阿里陆续出清核心游戏资产，确实说明流量平台向下布局游戏业务的原有逻辑正在发生调整。当下大厂战略重心全面转向AI，AI赛道能够给企业带来更大的市值想象空间与市场竞争力，人才、资金资源也会向这个方向倾斜。

　　张毅表示，游戏作为能够产生优质现金流的生意，商业价值没有改变。只是对于平台型大厂而言，其更看重一项业务能不能带来更高的协同价值、资本价值以及战略价值。游戏业务产生的现金流，对大厂整体体量而言只是很小一部分。这也意味着，优质游戏资产正在从大厂内部业务，逐步转变为市场上可以交易的独立现金流资产。

　　值得一提的是，更早之前，由PIF牵头、联合银湖资本与Affinity Partners组成的财团以550亿美元完成了对美国游戏巨头EA的私有化收购，创下游戏行业史上最大规模收购纪录。

　　游戏产业分析师张书乐指出，信宸资本十余年前就想切入游戏行业却折戟，十余年过去，游戏依然是强劲吸金行业。对于资本机构而言，灵犀互娱是拿来就能赚钱的“香饽饽”，这张“百亿元门票”不贵甚至有些超值。资本并购游戏公司后，或许会接续阿里断供的资源支持，推动灵犀互娱从“五环外游戏厂商”寻路“进城”。