在风险逐步释放、政策预期改善和盈利趋势向好的共同作用下，中国资产正迎来全球资金的新一轮深度布局。

　　在9月1日举办的2026年瑞银证券A股研讨会媒体分享会上，瑞银全球金融市场部中国主管房东明在接受

　　针对港股资本市场，瑞银证券全球投资银行部联席主管谌戈给出相对乐观的判断。他向

　　尽管此前市场经历了一定调整，但许多投资者已经认识到，中国AI供应链正成为全球科技投资组合中不可忽视的一环。瑞银全球研究部亚太区总监连沛堃认为，中国市场不应仅被看作资产配置中的可选项，而应成为全球投资者分散组合风险、参与新一轮创新周期的重要组成部分，“我们也的的确确看到很多真金白银的资金流入”。

　　以港股市场为例，去年到今年，无论是主权长线资金、欧洲资金还是中东资金，对参与优质中国标的的意愿都非常强烈，包括美资也在逐步回归。“任何边际上对中国资产投资的增加，对于整个港股资本市场都是一个很好的支撑。”谌戈指出，中东基金以往不做基石投资，但今年以来其在MiniMax以及东鹏饮料等项目上均作为领投的基石投资者积极参与，这充分反映了外资对中国资产的坚决态度。

　　对于市场关于港股IPO排队数量增加导致的“堰塞湖”问题，谌戈向

　　港股企业扎堆上市也引发市场对港股流动性的担忧，谌戈认为，纵向来看，港股目前的流动性相比过去几年有了极大的改善。不能简单将港股与A股或美股的交易量做横向对比，因为港股是以主动管理的机构投资者为主。从结构上看，港股的“有效流动性”非常充沛，许多大型IPO及数十亿美元规模的增发、配售都能获得投资者的踊跃认购。

　　科技叙事的背景下，在AI产业估值层面，港股市场出现一组值得关注的现象：独立大模型公司与互联网大厂AI业务估值差距显著。

　　瑞银证券中国互联网行业分析师熊玮告诉

　　“同时市场关注点还没有过渡到下一步，比如收入规模或者应用层的进展，更多还是聚焦在最前期的模型能力，也决定了不同厂商之间估值水平的差异。”熊玮补充道。

　　尽管短期内大厂估值受到博弈与周期因素压制，但投资者对港股互联网板块的配置策略已悄然发生转变。

　　瑞银中国互联网研究主管方锦聪指出，港股互联网板块今年以来经历了一定回调，但在7月出现了明显反弹。从资金动向来看，此前低配中国互联网股票的境外机构投资者，近期已纷纷将配置额度从“低配”重新补回至“标配”。

　　方锦聪分析称，这主要是投资者为了应对股价剧烈波动而做出的资产结构调整。在具体的子赛道选择上，瑞银更看好云厂商、大模型公司及游戏公司。他表示，无论模型如何演进，底层云基础设施都是刚需；而游戏行业则具备稳定的竞争格局与充沛的现金流，在AI赋能降本增效的背景下，其长期商业价值依然值得期待。

　　特别以上内容为自媒体平台“”用户上传并发布，本平台仅提供信息存储服务。

　　一个残酷事实：如果你和老伴都有退休金，并且是外公外婆身份，如果想帮女儿，那能出钱就出钱，千万不要轻易去女儿家带娃！

　　陈俊生永远不知，罗子君弯腰为凌玲试10500元的鞋时，说出的“四个字”就注定了他和凌玲的狼狈结局

　　两性心理学：男人出轨，是吃快餐，女人出轨，是吃大餐。快餐吃完就走，大餐吃完还回味。他吃完就忘了，她吃完还惦记