面上，摩根士丹利预计，2026年至2029年，美国数据中心新增电力需求将达到160吉瓦，考虑现有电网容量及已采购的发电设备后，仍将面临约77GW的供电缺口。这一趋势有望催生庞大的设备市场。大摩预测，截至2029年，美国分布式供电设备的潜在市场规模将达到约120GW，对应约2400亿美元的设备市场机会，其中约77GW来自数据中心尚待填补的供电缺口，约40GW来自工商业领域的新增需求。

　　中信证券指出，电力供应成为美国AI数据中心建设的核心瓶颈，算力基础设施资本开支正向供电产业链扩散。数据中心建设约束已由服务器和GPU供给转向电力接入，北美将同步推进输配电网改造、跨区域输电及园区侧表后发电建设，电力设备与工程服务有望成为AI基础设施投资的重要增量方向。

　　电网设备ETF华夏：是全市场唯一跟踪中证电网设备主题指数的ETF，申万二级行业中电网设备含量超69%，为全市场最纯的电网指数，智能电网权重占比高达88%，特高压权重占比高达72%，均为全市场最高。AI算力带来的脉冲式负荷、超大规模数据中心集中用电，正倒逼电网开启新一轮升级浪潮。

　　从估值层面来看，中证电网设备主题指数最新市盈率为28.40倍，处于近1年4.15%的分位，即估值低于近1年95.85%以上的时间，处于历史低位，可逢低关注。

　　按申万二级行业分类，中证电网设备主题指数权重集中于电网设备、通信设备、塑料、其他电子Ⅱ、软件开发等板块。

　　数据