国信证券指出，银行业净利润增速回落，行业经营压力增加。2024年上市银行合计营业收入同比增长0.1%，2025年一季度同比下降1.7%；净利润增速也呈现回落趋势。近年来银行传统信贷需求收缩，不同类型银行资产增速均回落，净息差持续收窄。股份行和城商行交易盘占比更高，交易持续活跃。农商行加大债券投资力度以应对“资产荒“和信用风险压力。金融市场条线对银行的收入贡献增加，2024年上市银行金融市场条线的税前利润占比平均值超过20%。资本新规实施后，银行基金投资风险权重大概率抬升，利率债基受影响较小，信用债基面临压力。被动指数债基因底层资产透明、资本计量可穿透，或成为银行配置新趋势。

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