8月27日，人形机器人概念股禾川科技发布了2025年半年报，公司上半年实现营业收入5.09亿元，同比增长5.32%；归母净利润亏损3816.23万元，扣非归母净利润亏损5743.52万元，均出现较大幅度的下滑。

　　当天，禾川科技还公告称，1—6月，公司合并报表口径计提信用减值准备和资产减值准备合计3026.80万元，对公司2025年半年度合并报表利润总额影响数为3026.80万元。

　　禾川科技回复投资者问询时披露，公司已推出旋转关节模组、线性执行器、空心杯电机等多款核心零部件，截至2025年7月底已发布2款人形机器人本体，部分核心部件具备量产能力；目前核心零部件已有订单但规模不大，市场开拓中已形成一定销售收入，同时正积极与主流人形机器人客户对接，具体合作因保密暂未披露。

　　禾川科技公告称，公司及下属子公司对截至6月30日合并范围内存在减值迹象的资产进行了减值测试，预计1—6月公司计提的各项减值准备合计为3026.80万元。

　　其中，经测试，本次需计提信用减值损失金额共计1729.27万元，包括应收账款坏账准备、应收票据坏账准备、其他应收款坏账准备；本次需计提的资产减值损失准备金额合计1297.53万元，主要是存货跌价准备。

　　值得注意的是，2022年至2024年，禾川科技应收账款分别为3.93亿元、5.42亿元和4.58亿元，占营业收入的比例分别为41.66%、48.54%和56.44%。而一年以内应收账款占比分别为95.53%、90.83%和70.40%，账龄结构明显恶化，应收账款周转率下降明显。

　　在回复2024年年报问询函时，禾川科技披露，2024年，公司不仅给予光伏、锂电行业客户的信用期显著长于其他行业，而且在实际执行过程中，客户的付款周期并未严格根据合同执行，实际付款周期分别达到706天和613天，严重超过合同约定主要付款信用政策。

　　对此，禾川科技表示，2024年度，公司1年以上账龄应收账款显著增加，长期化趋势明显，坏账风险上升，应收账款账龄结构恶化，主要系因公司光伏类客户应收账款占比较大，光伏组件厂商因经营亏损以及自身财务负债压力较大导致资金紧张，延长向设备厂商付款周期，进一步导致设备厂商对上游供应商货款支付变缓。