称，2026年上半年，抖音电商GMV增速也已放缓，低于内部预期。所有人都在重新“算账”，而京东的“算账”逻辑在第二季度得到了初步验证。

　　“盈利轨迹迎来明确拐点”，究竟意味着什么，还需要更多时间验证。当增长不再是唯一的叙事，效率的价值又该如何被重新定价？这些都需要寻找答案。