面上，工业和信息化部、国家发展改革委近日联合印发。明确提出加快发展先进存力、突破新型存储产品等方向，直接催化半导体、存储等板块行情。

　　此外，香港特区政府今日正式公布。规划表示，要加速发展国家战略性新兴产业。对照国家制造业创新中心建设要求，推动建设首个在港国家制造业创新中心，以香港微电子研发院为基础，聚焦应用于极端环境的新一代功率半导体技术、工艺、芯片、器件，以及设备等，汇聚产业链上下游企业，构建微电子生态圈。

　　Wind数据显示，近一个月，科创50、通信、芯片半导体、人工智能相关主题ETF合计吸金约450亿元。

　　其中，20只科创50相关ETF近一月合计净流入203.57亿元。其中，科创50 ETF华夏资金净流入113.45亿元，科创50 ETF易方达资金净流入43.14亿元，科创50 ETF广发净流入11.16亿元。

　　半导体、芯片板块紧随其后，12只跟踪半导体相关指数的ETF近一月合计净流入92.02亿元。其中，科创半导体ETF华夏净流入28.59亿元，半导体设备ETF国泰、半导体ETF国联安净流入超13亿元。

　　37只跟踪芯片相关指数的ETF近一月合计净流入71.69亿元。其中，芯片ETF华夏净流入超13亿元。

　　7只跟踪通信相关指数的ETF合计吸金45.62亿元，15只跟踪人工智能相关指数的ETF合计吸金36.23亿元。

　　其中，通信ETF国泰净流入27.75亿元，通信ETF富国、人工智能ETF天弘净流入超10亿元。

　　有市场分析人士认为，当前正处在以AI为主要驱动力的第四次科技革命的起点，AI产业基本面仍然在超预期兑现，大模型厂商从投入期转向盈利期，算力供给持续紧缺，这些趋势在下半年有望进一步强化。当前二级市场的资产价格并未看到显著泡沫，甚至有不少公司处于低估状态。

　　而在AI大模型训练与推理需求爆发式增长的背景下，算力网络的搭建与扩容成为必然趋势。海外算力基本面景气度持续向上游核心通信硬件传导，光入柜内、共封装光学等先进技术方案的落地正持续拉升光通信的市场规模。

　　值得注意的是，美国FCC最终规则近日落地，规则仅针对Covered List企业的“带逻辑硬件组件”，光通信板块海外业务不确定性明显缓解。

　　虽然美国10年期国债收益率处于历史较高水平，大型云厂商长久期融资需求较大，推动融资成本不断上升，美债长端利率易上难下，对科技板块估值造成了压制。但从中长期来看，AI产业的核心变量仍然是资本开支和商业化趋势。当前科技板块并非逻辑发生根本变化，而是进入多重因素约束的阶段。从短期来看，国内自主可控方向，如国产半导体和国产算力，更值得关注。