上周市场回顾

上周五，现货黄金在数据公布一-度跌至1810.51美元/盎司，随后收复自数据公布后的全部失地，收涨0.64%， 报1832.03美元/盎司。截至目前，黄金报价1950.28。

　　 黄金市场基本面综述

巴以爆发50年最严重新-轮冲突。哈马斯发射数千枚火箭弹,以色列进入战争状态。以军发起针对加沙地带巴武的铁剑行动。已致双方1100人死亡， 以色列股指暴跌、美国国务卿布林肯表示，无直接证据表明伊朗指使哈马斯发动对以色列的袭击、以媒称以政府或将开展“重大军事活动”、全球多家航司取消飞往以色列航班、以总理访华计划或受巴以冲突影响、安理会将举行内部磋商、黄金原油周一大幅高开。

梅德韦杰夫:美国应处理好巴以问题，而不是制造俄乌冲突。乌克兰总统泽连斯基:以色列的自卫权是毋庸置疑的。联合国秘书长古特雷斯谴责哈马斯对以色列的袭击，敦促全力避免更大的冲突。多位外交官表示，联合国安理会于周日召开会议，就巴以冲突展开讨论。

沙特:若油价走高，愿意在明年初提高产量。

美国9月非农数据大超预期，美联储年内再次加息的可能性升至约50%。

美联储理事鲍曼:进一步提高利率并将其维持在限制性水平，上一段时间是合适的。最近的美国就业报告显示劳动力市场就业增长稳固。

英媒:拜登寻求申请迄今最大对乌援助，规模或达千亿美元。

法国向亚美尼亚提供军事援助，阿塞拜疆警告或将引发新冲突。

机构观点汇总

大宗商品分析师Eddie van der Walt

在哈马斯突然袭击以色列之后，一些交易员可能会冒着风险转向黄金。但作为对冲地缘政治风险加剧的工具，黄金的表现不佳,而且往往昙花一现。除非石油供应受到威胁。

2020年1月，当伊朗对美国驻伊拉克基地发动导弹袭击，以报复美国击毙伊朗革命卫队下属“圣城旅”指挥官苏莱曼尼时，黄金在失去动力之前出现了短暂的上涨。事实上，尽管那次事件令人担忧，但它对金融市场的影响很快就消退了。在撰写那段时期的交易历史时，与新冠疫情爆发相比，这些波动只是一个脚注。

更早些时候，在2019年，当石油无法通过霍尔木兹海峡时，影响更为持久。金价从5月开始的反弹一直持续到9月，价格上涨了五分之一。

今天，这也说得通，因为油价上涨会引发滞胀，这应该会压低实际利率，从而使黄金作为一种具有通胀对冲特性的非收益资产受益。

分析师Dhwani Mehta

巴以新一轮大规模冲突的爆发使得新的地缘政治风险浮出水面，金价在上周五反弹的基础上进-步走高。中东不断升级的地缘政治紧张局势令市场感到不安,交易员转向黄金、美元、美债等传统避险资产。此外，人们担忧地缘政治冲突可能引发油价的新一轮飙升，威胁全球通胀和经济前景，金价在这个背景下也获得提振。周一盘初，国际油价跳空高开，这正是市场对中东冲突可能威胁石油供应所作出的反应。然而，金价的进一步.上涨似乎难以实现，因为美元也因避险需求增加而获得上行动力。与此同时，日本的假期也有助于夸大金价的走势，因为投资者现在期待中东事态发展、油价走势和即将公布的美国通胀数据，以获得新的交易动力。

HighView Financial Group负责人Dan Hallett

黄金以充当通胀对冲工具而闻名，投资者在经济不确定时期寻求更安全的资产,需求的_上升可能会推高其价格。不过要注意，从不同的历史时间段来看，黄金并非那么可靠的通胀对冲工具，它有时候确实可以对冲通胀,但有时候并不行。与可以预测一-段时间内平均回报的股票不同，黄金的价值没有基本面支撑，黄金价格会根据宏观经济因素和投资者情绪等特征而波动。对错过黄金投资机会的担心可能会影响投资者购买黄金的欲望，尤其是在黄金价格高企的情况下。在这种情况下，投资者不应随波逐流，不要根据情绪做出投资决策。

0bjective Financial Partners 董事总经理Jason Heat

黄金实际.上已经失去了“光泽”，尤其作为通胀对冲工具，在过去20年，人们已将注意力转向房地产等其他投资。如果投资者仍希望投资组合中加入黄金,那么更建议通过基金投资黄金，这比以往任何时候都更加容易。总的来说,从长远来看，尽管波动性更大，但股票的回报率高于黄金和债券。除非我们正处于世界末日的边缘或世界末日的情况下，否则最好坚持持有债券和股票。