资本开支275亿元，同比+91%。阿里资本开支为246亿元，同比增长121%。未来三年，阿里将投入超过3800亿元。资本开支中大部分资金将用于AI基建，国内外各大云厂指引积极，有望支撑算力硬件中长期景气。

　　中国光模块企业占据全球60%以上的市场份额，先发优势显著，业绩能见度高、落地性强。中证全指通信设备指数中光模块占比近30%，位于市场同类产品中前列。

　　另外，截至2025年5月29日，指数估值为29.10倍，位于历史21.4%分位，估值相对处于较低位置，配置性价比凸显。

　　注：市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和保证。如需购买相关基金产品，请选择与风险等级相匹配的产品。基金有风险，投资需谨慎。