十年国债ETF收红，债市调整后配置价值显现。

　　信达期货指出，近期债市面临较大幅度调整，供给侧改革预期下，股市和商品市场风险偏好明显上扬，作为避险资产的债市情绪明显降温。展望后市，债市配置价值凸显。供给侧改革仍停留在预期炒作阶段，更为重要的需求侧措施还未出台，从当前的政策力度来看，扭转经济疲弱的可能性较小。下半年，伴随着降准降息的落地，资产荒有可能进一步演化，债市利率仍有希望突破前低。

　　十年国债ETF跟踪上证10年期国债指数，选取剩余期限7到10年且在上交所挂牌的国债作为样本，久期恒定，目前组合平均久期为7.6年。从过往表现来看，十年国债ETF成立以来净值屡创新高，历史业绩持续稳健。根据基金定期报告，截止一季度末，近1年回报率达6.02%，近3年回报率达15.04%，近5年回报率达19.26%，成立至今累计回报率达34.63%。

　　值得关注的是，十年国债ETF成立以来经历了2018~2024年共计7个完整自然年度，均保持每年正收益，有望成为穿越牛熊周期的资产配置利器。

　　此外，十年国债ETF还有四点独特的配置优势：

　　1、 T+0交易便捷：国债类ETF实行“T+0”交易，即当日买入、当日可卖出。低利率环境中，市场呈现高波动行情，高波动中必然蕴含较多的波段交易机会。

　　2 、交易费率低：ETF交易费率低，提高资金使用效率。

　　3 、持仓透明：ETF每日公布PCF清单，持仓透明。

　　4 、可进行质押回购：当市场其他资产有投资机会、恰巧手头资金不够充裕时，投资者就可以通过ETF质押换取资金，来参与其他类资产的投资，到期时再赎回ETF即可。

　　风险提示：数据