传统金融巨头布局数字资产的脚步持续加速。2026年6月16日，全球最大资产管理公司贝莱德正式在纳斯达克推出了其最新的加密货币衍生投资产品——iShares比特币溢价收益ETF。

　　这项新产品的问世，标志着华尔街针对加密资产的金融工程进入了全新阶段，旨在让投资人在保有比特币价格上涨曝险的同时，还能获得稳定的按月现金流分配。

　　解决无息痛点：卖出最高35%买权赚取权利金

　　与以太坊或Solana等支持原生质押收益的公链不同，比特币本身并不具备产生利息的机制。为了填补这项机构与散户的强烈需求，BITA采用了传统金融圈熟知的策略。

　　在具体运作上，BITA将直接持有现货比特币以及贝莱德自家的旗舰产品iShares比特币信托股份。基金经理人会针对其IBIT持仓中的25%至35%卖出买权，藉由收取期权买方支付的权利金，转化为每月的收益分配给ETF投资人。

　　贝莱德数字资产主管Robert Mitchnick对此表示：

　　具备60/40税务优势，发行进度超车高盛

　　除了收益机制，BITA在成本与税务结构上也具备竞争力。该基金的管理费设定为0.65%，虽然高于IBIT的0.25%，但相较于市场上同类型的竞争产品仍显得较为亲民。此外，根据美国1933年证券法的注册规范，该ETF从期权权利金中获取的资本利得，将享有60%长期与40%短期的混合税务待遇，这对美国投资人而言是一大税负优势。

　　值得注意的是，华尔街另一大巨头高盛早于今年4月就申请了类似的Bitcoin Premium Income ETF产品，并预计于7月份生效。然而，贝莱德凭借其强大的基础设施，成功抢先一步将BITA推向市场，巩固了其在加密货币ETF领域的霸主地位。

　　IBIT期权流动性惊人，日均交易额达37亿美元

　　掩护性买权策略的成功与否，高度仰赖标的资产期权市场的流动性与波动率。在比特币高波动的市场环境中，期权的权利金收入通常较为丰厚。

　　对此，贝莱德全球产品解决方案美洲主管Jessica Tan强调，推出这类进阶型产品需要极度深厚的ETF发行经验、期权定价能力、风险管理以及机构级的底层基础设施。目前，IBIT的期权市场交投极为热络，每日平均交易量高达37亿美元，高居全美市场前1%，这为BITA的流动性与收益操作提供了最坚实的市场深度。