随着比特币近期价格走势逐渐回稳，衍生品市场的资金布局也正悄悄发生转变。北京时间7月24日，知名链上数据分析机构Glassnode于社群平台X发布了最新的比特币期权市场数据分析，深入剖析了隐藏在价格表象下的部位分布、波动率状态以及市场情绪变化。

　　Put/Call比率急降，看涨部位夺回主导权

　　根据Glassnode分享的图表与数据显示，比特币期权未平仓量的Put/Call比率出现了急剧的下滑，从6月底的约0.76，大幅降至目前的约0.52。这意味着，买权的未平仓量在整体市场中的占比正在不断扩大。

　　分析指出，这项数据变化的背后，传递出明确的市场讯号：随着比特币价格在67,000美元附近逐渐企稳，投资人过去一段时间所建立的正在快速解除，市场正重新拥抱上涨的预期。

　　波动率维持压缩，期限结构向上倾斜

　　在隐含波动率方面，比特币的平值隐含波动率在整个曲线上依然保持在相对压缩的状态。具体而言，1周期的短期波动率约为34.3%，而6个月期的长期波动率则落在40.8%。

　　Glassnode观察到，这种显示出，市场已经将近期的事件风险进行了折现，投资人并不认为短期内会有引发市场剧烈波动的黑天鹅；不过，较长期的不确定性仍让长天期期权保留了适度的防御性溢价。

　　短期避险需求降温，社群：给我绿蜡烛

　　此外，用来衡量极端行情的在前端也出现了急剧下跌。1周期的短期偏度降至接近4%，而3个月至6个月的中长期偏度则维持在11%到12%左右。这进一步证实了短期的下行避险需求正在大幅降温，尽管长期期权仍未完全卸下防备。

　　有趣的是，尽管链上数据与期权指标透露出市场结构正在转向乐观，但并非所有投资人都买单这类深度的技术分析。知名社群用户@Devin_NFTHunter就在该篇贴文下方直言：道出了许多散户渴望看到实质性价格突破的真实心声。