A股三大指数冲高回落，金价盘中跳水，COMEX黄金期货价格一度跌破4370美元，黄金相关指数纷纷走低。截至13:40，SGE黄金9999价格跌0.57%，中证沪深港黄金产业股票指数下跌1.26%，成分股灵宝黄金领跌6.29%，紫金黄金国际下跌5.10%，山东黄金下跌3.66%，招金矿业下跌3.62%，中国黄金国际下跌3.50%。

　　美联储结束缄默期，官员密集发声，加息前景成为焦点。上周美联储加息25个基点，删除“近期通胀部分源于供给冲击”，仅保留“通胀仍处高位”，显示内部担忧物价压力难以自行消退。

　　机构分歧明显：高盛、瑞穗倾向12月加息后暂停；法国兴业银行和丹麦丹斯克银行预计12月和2027年3月各加25基点；美银警告利率可能升至5%以上，两年期美债收益率或从约4.7%升至5%。整体看，鹰派声音增强，但紧缩终点仍存较大不确定性。

　　西南期货分析认为，“逆全球化”和“去美元化”大趋势，利好黄金的配置价值和避险价值，各国央行的购金行为对黄金走势也形成了支撑。贵金属的中长期逻辑依然坚挺。当前贵金属的拥挤度明显下降，下跌压力已经得到充分释放，长期配置价值提升。随着央行持续增持和黄金ETF资金回流，预计贵金属将震荡走强。

　　黄金ETF华夏及其联接008701/008702，追踪SGE黄金9999，因与传统股票、债券等主流资产的相关性较低，在资产配置中具备良好的风险分散功能，是优化投资组合、对冲市场波动的有效工具，支持T+0，交易灵活。

　　黄金股ETF华夏及其联接021074/021075，跟踪中证沪深港黄金产业股票指数，因金矿开采成本刚性，金价上涨带动利润增长，叠加金矿公司产量扩张，业绩增速远超金价涨幅，适合看好黄金产业链个股未来盈利表现的进取型投资者。

　　值得注意的是，黄金ETF华夏和黄金股ETF华夏管理费加托管费合计0.2%的费率在同类产品中均处于最低水平一档，助力投资人以更低成本参与黄金行情。

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