A股昨日走势复盘
昨天，三大指数高开高走放量大涨，截至收盘，沪指涨1.01%，深成指涨2.13%，创业板指涨2.76%。沪深两市全天成交额8428亿元。两市超3000只个股上涨，北向资金全天净买入127.54亿元。板块题材上，白酒、钠离子电池、消费电子板块领涨，零售板块跌幅居前。
十大券商机构观点汇总
1)中信建投：首套房贷利率机制进一步完善 需求端政策持续打开
中信建投指出，本次首套房利率长效机制的建立，有助于地方政府进一步用足用好“因城施策”工具箱。预计未来需求端政策空间将持续打开。我们坚定看好“三高房企”、信用修复和政策放松下的销售复苏，推荐A股：万科A、保利发展、金地集团、建发股份、华发股份、滨江集团，港股：中国海外发展、建发国际集团、越秀地产、绿城中国、碧桂园。
2)方正证券：当前银行板块估值处于近十年来的低位
方正证券认为，2022年中央经济工作会议明确了2023年“稳字当头，稳中求进”的基调，预计后续稳增长的政策效果会逐步显现。当前银行板块估值处于近十年来的低位，宏观经济预期的好转将进一步促进估值的修复。个股方面，建议把握两条主线，第一条主线是优质区域的城农商行；第二条主线年以来受地产风险影响导致估值下挫显著的部分优质股份制银行。
3)国泰君安：白酒开门红平稳推进 建议增持贵州茅台等确定性龙头
国泰君安研报指出，疫情感染达峰加速、消费修复更加乐观，宏观政策红利有望助力消费振兴。白酒开门红平稳推进，悲观预期充分下春节动销表现有望超预期改善，目前阶段低估值白酒成为配置重点，中期恢复阶段加配成长性，长期坚守龙头酒企。建议增持：1)短期低估值标的：五粮液、迎驾贡酒、洋河股份、今世缘等；2)中期增持弹性标的：舍得酒业、酒鬼酒、水井坊；3)长期确定性龙头增持：贵州茅台、古井贡酒、泸州老窖、山西汾酒等。
4)华泰证券：预计2023年光伏玻璃行业竞争或将更趋激烈
华泰证券研报指出，伴随硅料产能的逐步释放，近期光伏主材价格快速回落。我们预计光伏主材价格的回落有利于2023年装机需求延续较强增长，但对光伏玻璃行业而言，当前核心矛盾仍未缓解：由于22-23年更为快速的产能增长，我们预计2023年光伏玻璃行业的竞争或将更趋激烈。
5)东吴证券：防疫放开后国内消费的扩张有多强？
防疫放开后国内消费的扩张有多强？这不仅是2023年中国经济复苏所必须直面的问题，也是疫情三年来先于中国内地放开的各经济体在实践中有待总结的问题。我们认为总结这些已放开经济体消费复苏的经验，对于研判2023年中国消费的前景无疑具有借鉴意义。
事实上，从那些先于中国内地放开经济体的案例来看，其消费扩张在路径、节奏、幅度上均存在着一定差异，从而在不同的经济体之间出现了明显的分化。我们选择了10个最具代表性的经济体案例，将其分为三大类型：1.“立竿见影”型(美国、新加坡、澳大利亚)；2.“差强人意”型(日本、德国、越南、中国台湾)；3.“收效甚微”型(英国、韩国、中国香港)。
6)安信证券：当前军工板块具备较强配置价值
安信证券1月6日研报表示，军工行业整体增速较快，指数表现与增速不相匹配。我们调整后得到的109家公司组成的军工行业在A股30个行业中，收入增速排名第7，归母净利增速排名第8，均处于行业领先位置。公募基金2022Q3军工持股比例达5.29%，创近三年新高。多数核心标的估值与增速匹配，甚至处于低估低配阶段。我们认为展望2023年应继续保持适度乐观，当前军工板块具备较强配置价值。 投资主线：战略配置军工白马，重视国产化无人化，重点关注航空、航天、信息化、无人化、新材料等。航空、航天承载了装备放量，信息化和新材料则是军工科技成长重心，无人化是未来战争发展方向。
7)中信证券：预计地产销售、竣工、拿地、开工指标逐步企稳
中信证券宏观经济首席分析师程强：1月5日，央行、银保监会公布建立首套住房贷款利率政策动态调整机制的文件，允许满足新房价格连续3月下降的城市探索降低首套房贷利率。在地产三支箭等供给端政策持续转暖背景下，2022年12月中央经济工作会议进一步增加了房地产需求端的支持内容，在扩大国内需求部署上，明确把“支持住房改善”摆在支持新能源汽车、养老服务等消费政策之前的首位。随着部分城市降低首贷利率，地产当月销售增速转正时点有望更早到来，预计地产销售、竣工、拿地、开工指标逐步企稳，沿房地产产业链对扩大内需、促进消费起到积极作用。
8)中原证券：未来重点关注旅游、大数据、军工、证券等板块
中原证券1月4日研报表示，12月份市场持续调整，上证综指从3226点跌回至最低3031点。消费板块延续强势，食品饮料和消费者服务表现最好，传媒、商贸、家电等也录得正涨幅。煤炭、钢铁、有色等工业品价格回落，指数表现较差。11月反弹较大的房地产、建材、建筑等行业大幅回落。新能源、军工、计算机、通信、电子等科技板块表现较弱。市场依然处于存量博弈阶段，此前重要会议释放出两大信号：一是实施扩大内需战略、二是稳定房地产市场。从市场表现来看，对前者较认可，对后者则表现为利多出尽。12月疫情防控大幅放松后，短期对经济有一定冲击，但寒冬终将过去，未来或迎来暖春。市场估值再度进入极低区域，适合中长期布局。建议仓位维持50%，重点关注旅游、大数据、军工、创新药、证券等板块。
9)财信证券：23年市场风格将相对均衡 成长风格或略微占优
本轮A股调整幅度已达2012年、2018年熊市水平。2023年中国将处于加杠杆周期，叠加中国疫情防控优化、地产融资政策效果显现，预计2023年中国经济将领先全球复苏，中国资产也将领涨全球主要股指。
2023年业绩层面利好成长风格，流动性层面(社融增速与M2增速剪刀差预计回正)利好蓝筹风格，预计2023年市场风格将相对均衡，成长风格或略微占优，2023年建议关注以下四条主线)中概互联板块。此前制约中概互联网板块的业绩走弱、退市风险、流动性风险、行业政策风险，在2023年将出现明显缓解，可关注恒生科技、纳斯达克中国金龙指数。
(2)低估值的成长板块，例如估值大幅回落、基本面暂处低谷的信创、生物医药板块。
(3)金、银等贵金属。后续10年期美债实际收益率上行空间很小，黄金、白银已经进入底部配置区间。
(4)疫后消费复苏板块。2023年疫情对国内经济冲击将弱化，线下消费和服务板块有望迎来复苏，如社会服务、交通运输、食品饮料板块。
10)平安证券：家电作为兼具消费属性的地产后周期行业或将迎来困境反转
随着保交楼、需求端等地产政策加大发力，防疫政策转段优化、家电补贴持续推进促进线下渠道及居民购买力恢复，家电作为兼具消费属性的地产后周期行业或将迎来困境反转，竣工链的白电&厨电需求有望边际改善；同时小家电等新兴赛道仍处于渗透率快速提升阶段，预计细分赛道仍将维持高速增长。考虑家电板块已经历2年的深度调整，估值性价比凸显，“地产+疫情”两大制约因素逐步缓解，基本面及市场情绪有望迎来边际好转，建议关注低估值的白电&厨电龙头，以及需求走强、产品革新的小家电细分赛道公司等。
