190例患者接受伦康依隆妥单抗2.5 mg/kg治疗，193例患者接受医生选择的化疗方案，中位随访时间为17.8个月。研究主要终点为盲态独立中心评审判定的无进展生存期。

　　全球III期关键注册临床试验IZABRIGHT-Lung02达成里程碑事件，正式触发第二笔2.5亿美元付款条件，该笔款项尚待到账。按公告口径，已确认到账的现金为10.5亿美元，加上已触发待收的第二笔2.5亿美元，三笔名义合计约13亿美元。

　　按协议，BMS独家负责BL-B01D1在中国以外地区的开发和商业化；SystImmune通过关联公司独家负责中国的开发、商业化及生产。中国市场权益留在百利天恒手中——国内获批、商业化、医保谈判，都是公司自己答卷。国内节奏也确实在提速。

　　商业化的另一面是财务压力。2026年上半年，百利天恒实现营业收入1.87亿元，归母净利润亏损16.37亿元，研发投入14.83亿元，研发投入占营业收入比例超过790%。2025年11月，公司曾启动H股全球发售，随后因市场状况公告延迟；此后并未放弃，2026年8月已向港交所主板重新递交上市申请，上市进程仍在推进中。license收入之外的自造血能力，是这家公司下一阶段绕不开的考题。

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