招商证券指出，生成式AI正在改变计算机和软件开发行业的商业模式，从传统的“基于授权的软件模式”转变为“按结果收费的服务模式”，AI应用成为劳动替代品，针对服务市场，规模远超传统软件市场。我国B端软件企业在AIGC领域与海外企业相比仍有差距，主要由于国内企业更倾向“硬件+免费软件”模式，付费意愿较低。

　　海外软件巨头在AI应用研发阶段具有先发优势，直接与头部大模型厂商合作，而我国通用大模型仍处于追赶阶段。制造业是我国优势领域，为AI技术提供优质落地场景，AI在制造业中的应用潜力较大。此外，我国C端AIGC应用发展迅猛，头部科技公司凭借大模型能力主导创新，用户体验领先。企业服务软件是AI Agent的理想落地场景，AI Agent能提升效率并实现业务流程自动化，未来三年82%的企业计划整合AI Agent到工作流中。

　　软件ETF跟踪的是软件指数，该指数由中证指数有限公司编制，从A股市场中选取涉及软件开发、服务及相关业务的上市公司证券作为指数样本，以反映软件行业相关上市公司证券的整体表现。该指数具有较高的科技含量和成长性，是衡量中国软件行业发展的重要指标之一。

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