面上，行业龙头中报业绩集中兑现，锡业股份上半年归母净利润同比增41.60%，厦门钨业同比增126.4%，北方稀土中期盈利接近2025年全年水平。

　　中信证券认为，工业有色的核心逻辑在于地缘溢价与AI算力双轮驱动，供需紧平衡支撑价格韧性。 新型电力系统建设和AI基础设施投资将拉动铜铝需求，具备成本优势的资源龙头值得关注。

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