近日，佰维存储完成了定向增发资金募集。然而，在19家机构认购完佰维存储的股份不久之后，佰维存储的股价就跌破了定增发行价63.28元/股，其股价一度跌破定增发行价近18%。
不过，在跌破定增发行价近4个交易日后，今日佰维存储股价就收复失地。那么佰维存储股价“破发”后又收复，其是资金的护盘还是市场的错[*]？其基本面又是如何的？
发行价格为不低于定价基准日前二十个交易日公司股票交易均价的80%，最终根据投资者的申购报价情况确定了本次的发行价格为63.28元/股，佰维存储定增发行价较定价基准日前的收盘价75.06元打了8.4折。本次发行完成后，发行对象所认购的股票自发行结束之日起6个月内不得转让。
值得注意的是，在3月18日佰维存储发布后，其股价便走出了震荡下跌的走势。从3月18日的收盘价79.49元，最低跌至4月9日的52元，而这一价格较本次定增发行价63.28元的低了17.8%。
也就是说，佰维存储这24名定增投资者，在短短一个月左右的时间，其最大浮亏一度达到17.8%，不过，佰维存储股价跌破此次定增发行价4个交易日后，其股价在今日又站上了63.28元，收于63.31元。
而观察这24名投资者的阵营，共有19家机构投资者和5名个人投资者。而在众多机构投资者中，其中不乏国内的一线机构投资者，如中信证券资产管理有限公司、国泰海通证券股份有限公司、广发证券股份有限公司、华泰资产管理有限公司、华夏基金管理有限公司等。
那么，佰维存储此次定增“破发”后而又收复，是否有资金护盘的因素？对此，一名投资经理向资本眼专栏那么，佰维存储的基本面情况又是怎样的？
存储器收入占比近95%，行业景气度获多家机构看好
公开资料显示，佰维存储的主营业务为半导体存储器的研发设计、封装测试、生产和销售，公司主要产品为半导体存储器。同花顺数据显示，佰维存储涉及半导体、AI、智能穿戴等热门概念。2024年上半年，公司存储产品占营业收入的比例为94.92%，存储产品的利润占比94.78%。
可见，佰维存储属于半导体行业中的存储器行业。那么，当前半导体行业和存储器行业怎么样呢？
中原证券研报显示，AI推动全球半导体行业持续增长。2025年2月全球半导体销售额同比增长17.1%，连续16个月实现同比增长，环比下降2.9%；根据WSTS的预测，预计2025年将同比增长12.5%。
而对于佰维存储所在的存储器领域，多个存储类产品价格表现较好。中原证券研报显示，2025年3月DRAM与NAND Flash月度现货价格环比大幅回升，TrendForce预计2025年下半年NAND Flash 价格有望回升。太平洋证券认为，当前内存和储存市场已开始温和复苏，预计复苏趋势将延续至2025年、2026全年。
而招商证券研报显示，存储行业不同细分领域表现明显分化，高端存储器价格表现较好，消费类产品价格跌至周期底部；但伴随HBM等高端存储器需求持续旺盛，叠加减产效应下整体供需格局明显改善，部分NAND产品价格拐点显现，存储模组等厂商盈利能力亦有望得到修复。
招商证券认为，在存储行业供给侧，伴随海外存储原厂针对性减产和去库存，部分NAND等产品价格拐点显现。需求侧，一方面多家云厂商未来资本开支指引较好，HBM、eSSD等需求旺盛，国内存储IDM厂商和配套供应链公司加速国产替代；另一方面算力下沉趋势确立，嵌入AI大模型的手机、PC、可穿戴等产品存储容量持续提升，边缘侧算力要求带来存算一体等创新加速。
那么，佰维存储所在的存储器领域是哪些呢？对此，资本眼专栏长城证券研报显示，佰维存储布局了嵌入式存储、固态硬盘、内存模组、存储卡等完整的产品线矩阵，涵盖NANDFlash和DRAM存储器的各个主要类别。
2024年业绩大涨，公司称美国区域收入占比小
2024年，佰维存储的业绩也有较大幅度增长。据其业绩快报，2024年公司实现扭亏为盈，共实现营业收入67.04亿元，同比增长86.71%；实现归属于母公司所有者的净利润1.75亿元，同比增长128.14%；实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润7400.63万元，同比增长111.53%。
对于营业收入大幅增长的原因，佰维存储解释称主要系公司2024年公司紧紧把握行业上行机遇，大力拓展国内外一线手机和PC客户，实现了市场与业务的成长突破，产品销量同比大幅提升。
佰维存储在业绩快报中称，公司在智能穿戴领域深耕多年，构建了差异化的竞争优势，公司相关产品已进入Meta、Rokid、雷鸟创新、闪极等国内外知名AI/AR眼镜厂商，公司也进入了Google、小天才、小米等国内外知名智能穿戴厂商供应链体系。2024年公司智能穿戴存储产品收入约8亿元，同比大幅增长。
虽然佰维存储的业绩增速较高，公司也面临不少风险点。长城证券研报显示，公司面临的风险包括技术革新风险、宏观经济环境变动风险、原材料价格波动风险、客户集中度较高的风险、品牌授权业务相关风险。
长城证券研报显示，公司半导体存储器的上游原材料供应及下游应用领域的市场景气度可能存在一定不稳定性。公司核心原材料存储晶圆主要采购自三星、西部数据、铠侠、英特尔等存储晶圆厂商。如果未来国际贸易形势恶化，可能会影响公司晶圆供应并对经营业绩带来不利影响。
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