面上，MiniMax于8月3日宣布H3模型正式开源，摩尔线程、海光信息等多家国产芯片厂商同步完成适配；智谱于今年6月推出旗舰模型GLM-5.2，在Artificial Analysis综合榜单上取得开源模型SOTA成绩。商业化落地持续验证，提振了市场对“大模型双雄”的信心。

　　其他方面，科网股涨跌不一，联想涨超8%，创历史新高。PCB概念股强势，建滔积层板涨超9%。生物医药股大涨，再鼎医药涨超18%。新股方面，拿森科技上市首日涨超64%。

　　交银国际认为，港股具备进一步上行基础。港股恒生指数和恒生科技指数在6月调整后，7月均触底反弹，受益于流动性回升、估值修复和盈利改善，未来或具备进一步上行的基础。配置上建议哑铃型结构，两端均具备催化剂。

　　广发证券表示，在AI产业周期下，港股尤其是恒生科技板块的盈利想象空间受限。由于缺乏纯正的AI硬件标的，叠加互联网行业的内部竞争与资本开支压力，港股盈利修复缺乏内生弹性。流动性依然是主导当前港股行情的绝对核心。三季度虽有修复动力，但以下五大约束决定了本轮反弹的持续性与空间相对有限。

　　东吴证券认为，港股仍处于补涨窗口期，但短期可能面临上涨乏力或者回调的风险，港股短期能否反弹主要取决于海外节奏。光大证券认为，配置方向上，挖掘“结构性机会”。港股市场尚不具备普涨的牛市基础，而是进入以“防御打底，成长掘金”为核心的结构性行情。