传统金融巨头在加密货币领域的博弈正日益激烈。8月12日，彭博社资深ETF分析师Eric Balchunas在社交平台X上分享了最新行业洞察，揭示了华尔街投行高盛在数字资产板块的重大战略调整。与从零开始搭建产品线不同，高盛选择通过一场重量级的企业并购，直接将市场上已具备规模的比特币高收益ETF收入囊中，以此作为制衡贝莱德的重要筹码。
备兑期权策略加持
根据彭博终端披露的数据，高盛拟在与资产管理机构Neos的并购案中，正式接管名为“NEOS Bitcoin High Income ETF”的主动型基金产品。该ETF自2024年10月设立以来，目前积累的资产管理规模已突破11亿美元。
在投资逻辑上，BTCI主要通过配置现货比特币ETF及相关期货产品获取基础敞口，同时叠加了备兑看涨期权策略，从而为投资者创造现金流。分析师指出，该产品的年化分配收益率接近27%。这种策略的本质是用放弃标的资产在极端牛市中的部分上行空间为代价，换取相对稳定的期权费收入，进而转化为按月发放的高额股息。
跳跃式赶超竞争对手
高盛此次的资本运作，解开了前期市场的疑虑。此前高盛曾向监管机构提交过比特币备兑期权产品的申报材料，却迟迟未见实质性发行。Balchunas分析认为，与其在同质化严重的新发市场中被动内卷，高盛选择直接收购已建立资金池的成熟产品。这种“以资本换时间”的战略，意在实现对贝莱德同类产品的跳跃式赶超，凸显了其在加密资产管理赛道极强的扩张企图。
资管版图大扩容
高盛的并购视野并未局限于单一的加密基金。市场信息显示，此次与Neos的整体交易体量颇为庞大。Neos旗下共管理着19只ETF，总资产规模约达300亿美元。
据悉，高盛可能将为此次并购支付高达22.5亿美元的对价，交易预计在2027年第一季度完成交割。若并购顺利落地，不仅能大幅拓宽高盛在Web3及数字资产板块的业务半径，还有望将其旗下的主动型ETF总资产规模推高至800亿美元的量级，进一步优化其在传统金融体系中的资管市场占有率。
